小盤股的夏天要來了？Russell 2000 釋放突破信號，市場關注度飆升

隨着標普500指數重新站上6000點關口，投資者信心正在回暖，這一關鍵心理位上週末被觸及，可能是股市看漲的信號之一。然而，華爾街的關注焦點正從大型股轉向小盤股，尤其是上週大幅反彈的Russell 2000指數。該小盤股指數在6月以來已經上漲近4%，令市場興奮不已。

BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky週日表示：“我們認爲這可能是‘小盤股之夏’的開端。”

Roth的首席技術策略師JC O’Hara也在一篇題爲《小盤之夏？》的報告中表達了類似觀點。他寫道：“我們近幾週一直在密切關注小盤股，因爲Russell 2000開始形成一個資金積累形態。上週價格終於實現突破。從歷史上看，這種形態往往意味着還有更多上漲空間。”

Russell 2000：從拋售低谷走向復甦希望

2025年以來，Russell 2000的表現並不樂觀：在第一季度曾因經濟衰退擔憂而下跌約10%。小盤股由於對經濟週期更敏感，受到的衝擊更爲劇烈。起初，投資者曾對特朗普總統的親商政策抱有期待，認爲這將特別利好中小企業，但關稅不確定性迅速打破了這一預期。

不過，隨着市場逐步擺脫貿易相關的利空消息，更多投資者開始關注降息等積極因素，小盤股正重新變得具吸引力。儘管Russell 2000仍處於技術性回調之中，距離近期高點仍有13%以上跌幅，但若能突破200日均線阻力位（2,180點），則可能引發市場廣度（breadth）的擴張。

“人人厭棄”的小盤股，反而成了機會？

Evercore ISI股票、衍生品及量化策略負責人Julian Emanuel在週日的報告中提問道：“那些曾被市場普遍拋棄的小盤股，是否已經‘差到反而變得有吸引力’？”
他指出，情緒崩潰疊加6月傳統季節性強勢，爲小盤股的反彈創造了完美的戰術佈局。他建議買入iShares Russell 2000 ETF（IWM），並強調：歷史上，小盤股在1月至5月遭遇類似跌幅的5個時期中，6月均出現強勁反彈。

標普500也可能因小盤股反彈而受益。Oppenheimer技術分析主管Ari Wald週六表示，若Russell 2000市場廣度改善，將說明市場“風險偏好迴歸”，這也將支持大型股指數的上漲趨勢。他指出，目前僅有38%的Russell 3000成分股高於200日均線，若這一比例能突破60%，將是看漲信號。他進一步補充道：“如果Russell 2000突破200日均線（2,180點），將有望引燃整個市場的‘未釋放能量’。”

當前Russell 2000報約2,140點，距離關鍵技術關口已不遠。

三年未創新高，小盤股到了“該漲”的時候？

Piper Sandler的技術分析主管Craig W. Johnson也指出，Russell 2000已連續三年未創下新高，而歷史上從未出現連續四年無法創高的情況。他表示：“我們認爲小盤股的反彈已經嚴重滯後，如今具備迴歸歷史高點的空間。”

總結：
如果說2025年上半年屬於大型科技股，那麼隨着經濟政策預期的改善，小盤股有望在這個夏天迎來屬於自己的爆發週期。市場正在密切關注Russell 2000的技術走勢，一旦關鍵阻力被突破，“小盤股之夏”或將正式到來。