6月首個交易日，期權市場總成交量6635.7萬張合約，高於90日均量；英偉達當日成交481.41萬張，看漲期權佔比攀升至72%；諾基亞當日成交79.12萬張，看漲期權佔比達87%，多張Call單飆升近200%>>
一、市場概覽 （6月1日）
美股於6月份首個交易日反覆回升，三大指數齊創即市和收市歷史新高：道瓊斯指數漲0.09%，報51078.88點；標普500指數漲0.26%，報7599.96點；納斯達克綜合指數漲0.42%，報27086.81點。市場全天維持窄幅震盪，資金在科技與能源板塊間來回切換，成交仍以AI產業鏈為主線。
期權市場總成交量近6635.7萬張合約，按月前一交易日（7569.1萬張合約）小幅下降，但仍高於90日均量（6179.4萬張合約），其中看漲期權佔比小幅上升至64%。
數據來源：Market Chameleon
二、期權成交總量TOP10
英偉達 6月首個交易日大漲逾6%，股價報224.36美元，市值突破5.4萬億美元。消息面上，英偉達在Computex大會上正式宣佈進軍PC處理器市場，推出基於Arm架構的RTX Spark超級芯片，獲多家大行上調目標價，Susquehanna將目標價大幅上調至1750美元，稱AI算力需求將持續爆發。此外，CEO黃仁勳在演講中將2026年定義為「Agentic AI時代全面到來之年」，引發市場高度關注。
期權方面，英偉達近兩日大單以Call為主，整體方向呈現結構性分歧。當日成交481.41萬張，看漲期權佔比攀升至72%。此外，從期權鏈上看，美光科技當日多張Call單飆升逾200%。
英偉達；數據來源：Market Chameleon
看多側，機構資金強勢買入遠月實值Call，表達中長期強烈看多觀點。其中，2026年9月到期、行權價190美元的看漲期權買入9500張，成交額高達4113.5萬美元；2027年3月到期、行權價200美元的看漲期權也買入1536張，成交額783.36萬美元。這些深度實值、期限較長的配置，更偏向獲取高Delta敞口，是對公司基本面和長期業績周期的直接看多押注。
同時，市場也出現顯著的看空或對沖操作：機構大額賣出近月虛值Call（6月到期245美元Call 1.25萬張、7月到期230美元Call 2000張），並構建熊市看漲價差組合（賣出8月到期230美元Call、買入250美元Call，共2160組），淨收入權利金約128.3萬美元。該策略旨在賺取時間價值，同時限制上行風險，押注股價區間震盪或小幅下行。
三、異動觀察
數據來源：Market Chameleon
諾基亞 6月1日收盤大漲9.5%，報16.25美元，股價創近16年新高，年內累計漲幅超140%，市值升至約865億美元。消息面上，市場正將諾基亞重新定義為AI基礎設施的光網絡核心供應商——其與英偉達、谷歌、微軟等巨頭的深度合作成為核心催化劑，此前英偉達於2025年10月以每股6.01美元向諾基亞投資10億美元，拉開AI-RAN戰略合作序幕。Q1財報全面超預期：淨銷售額44.97億歐元（約52.8億美元），按年增長2%，淨利潤8700萬歐元，較去年同期虧損6000萬歐元大幅扭虧；來自AI及雲客戶的相關銷售額飆升49%，光網絡業務按年增長20%，集團季度新訂單約10億歐元，公司已將AI與雲領域2025-2028年複合增長率預期從16%上調至27%。摩根士丹利將諾基亞列為首選股，目標價從11歐元上調至14歐元，核心邏輯是其從傳統電信設備商向數據中心光網絡供應商的轉型；瑞銀亦恢復關注。公司高級管理層近期在紐交所及赫爾辛基交易所連續增持股份，包括高級經理Victoria Hanrahan於5月26日及28日購入44,682股，進一步強化市場對公司戰略轉型的信心。
期權方面，諾基亞當日成交79.12萬張，看漲期權佔比攀升至87%，其中於6月5日到期的17美元行使價的看漲期權成交居前，成交近超3.5萬張。從期權鏈上來看，諾基亞當日多張Call單飆升近200%。
截至目前，諾基亞期權的引伸波幅（IV）高達91.33%，其IV百分位達到驚人的99.60%。與此同時，Call/Put成交量比達到5.67，顯示看漲期權交易佔據絕對主導，市場情緒偏向看漲或對上行波動有強烈預期。
近兩日大單交易以Call為主，策略方向呈現分化。一方面，有投資者構建熊市看漲價差（Bear Call Spread）以收取權利金並博弈股價不會大幅上行。例如，賣出7,429張行權價14.00美元（實值）的短期Call，同時買入行權價17.00美元（虛值）的長期Call，淨收取權利金0.90美元/張，總額約66.86萬美元。另一方面，存在強烈的單邊做多押注，有投資者買入9,288張行權價18.00美元（虛值）的短期Call，成交額約73.38萬美元，博弈股價短期內突破18美元。
諾基亞；來源：Market Chameleon