【管理層觀點】
管理層更新了收入指導方法，現在僅基於已籤合同收入和經常性客戶業務流，而不是管道預測。戰略投資於DAP和收購的微鄰域目標能力加速了向更可預測收入確認的轉變，並促進了早期多年合同的簽訂。討論中強調了HCP和DTC渠道的持續市場需求，中型製藥公司的採用率不斷增長。運營槓桿依然強勁，可變費用與收入表現平行，而穩定的毛利率受益於選擇性渠道和產品組合優化。

【未來展望】
2026年的收入和盈利指導明確排除了來自新戰略合作伙伴（包括Lamar Advertising）的任何貢獻，反映了保守的預測方法。管理層表示，合作將迅速展開，但確認2026年的財務預測中不包括Lamar的任何貢獻。

【財務業績】
與預期相比，管理層提供了更保守的指導，專注於已贏得並開始轉化為收入的預訂。毛利率預計在「高50%到低60%」範圍內，主要由產品組合演變而非短期管理服務波動支持。

【問答摘要】
問題1：第四季度收入指導的高端將按年略有下降，這是否有任何一次性問題或其他因素？
回答：我們現在提供的是全年的指導，專注於已籤合同收入，而不是管道預測。新指導反映了我們真正的可見性，我們將繼續保持透明和保守。

問題2：調整後的EBITDA指導是否有任何一次性費用或年終因素？
回答：我們假設保守的毛利率數字，運營費用線沒有任何突出的因素。我們相信我們可以達到或超過指導範圍的高端。

問題3：能否詳細說明業務的基本變化，這些變化可能使季度更加平穩，並使您對2026年的指導更有信心？
回答：我們的業務包括數據驅動的技術，這些技術使收入模式更加可預測，並且合同開始時間早於通常的交易級別合同。

問題4：第三季度管理服務業務的情況如何？第四季度和2026年的指導是否包括任何管理服務業務？
回答：第三季度管理服務業務恢復正常水平，指導中僅包括已贏得並開始轉化為收入的部分。

問題5：能否幫助我們確定2026年指導的基線保留率？
回答：歷史上，每年5-15%的業務來自新客戶，其餘部分為淨收入保留率。

問題6：Lamar Advertising合作的機會有多大？是否會逐步在特定地區推出，還是在全國範圍內推出？
回答：合作將迅速展開，但目前還處於試點階段，2026年的指導中不包括任何貢獻。

問題7：第三季度毛利率擴展的驅動因素是什麼？未來的毛利率如何？
回答：主要由產品/解決方案組合和渠道合作伙伴組合驅動。未來毛利率預計在高50%到低60%範圍內。

問題8：2026年指導中的EBITDA利潤率擴展的驅動因素是什麼？
回答：主要由渠道組合和產品組合驅動，運營槓桿也將繼續發揮作用。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體上是積極和樂觀的，管理層強調了透明和保守的指導方法，分析師對公司的未來展望表示認可。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q3 | 2024年Q3 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | $X百萬 | $Y百萬 |
| 毛利率 | 58%-60% | 55%-57% |
| 淨收入保留率 | 85%-95% | 80%-90% |

【風險與擔憂】
管理層強調了對未來收入預測的保守態度，未將任何新戰略合作伙伴的貢獻納入預測。此外，管理層提到的風險包括政府監管的影響、網絡安全事件、技術進步的保持能力等。

【最終收穫】
OptimizeRx在2025財年Q3展示了強勁的財務和運營表現，管理層通過更新收入指導方法和戰略投資，進一步增強了收入的可預測性。儘管對未來持保守態度，但公司在HCP和DTC渠道的持續需求和中型製藥公司的增長採用率為未來提供了積極的前景。管理層對2026年的展望充滿信心，儘管未將新合作伙伴的貢獻納入預測，但仍顯示出強勁的增長潛力。