【管理層觀點】
Freightos在2025財年Q1實現了創紀錄的收入和交易量，管理層表示儘管面臨關稅變化和宏觀經濟不確定性，公司在關鍵指標上均達到了或超過了預期。新承運商和企業客戶的增加以及Shipsta的成功整合，增強了公司的競爭地位和數字化套件。

【未來展望】
管理層重申了2025年全年的財務目標，預計Q2 2025的交易量為380,000-385,000筆，GBV為2.78億-2.85億美元，收入為700萬-710萬美元，調整後的EBITDA虧損為280萬-290萬美元。管理層認為儘管行業波動，但不會實質性改變Freightos實現盈虧平衡和市場擴展的路徑。

【財務業績】
Freightos在2025財年Q1實現收入690萬美元，按年增長30%。平台收入為230萬美元，按年增長23%；解決方案收入為460萬美元，按年增長33%。IFRS毛利率提高到66.8%，非IFRS毛利率提高到73.7%。調整後的EBITDA為負300萬美元，較去年同期的負360萬美元有所改善。

【問答摘要】
問題1：在當前的市場波動中，哪些因素可能影響Freightos實現年度目標？
回答：平台收入在短期內對貿易波動敏感，解決方案收入則對宏觀經濟環境敏感。儘管如此，管理層認為長期增長潛力依然巨大。

問題2：供應鏈多樣化對Freightos有何影響？
回答：供應鏈多樣化和市場波動有利於Freightos，因為公司提供的數據和替代方案在這種環境下更具價值。

問題3：Temu和Shein的機會如何？
回答：儘管取消了de minimis豁免，但目前尚未看到顯著的市場變化。管理層將繼續關注這一動態。

問題4：新合作伙伴關係對收入有何影響？
回答：新合作伙伴關係將逐步增加客戶數量和交易量，增強平台的競爭優勢。

問題5：為什麼交易量增長加速而GBV增長保守？
回答：由於市場價格可能下降，GBV增長預期較為保守，但這對收入影響不大，因為大部分交易收入是固定費用。

問題6：是否有進一步的併購計劃？
回答：目前沒有計劃進行進一步的併購，管理層將專注於有機增長。

問題7：Red Sea重新開放對Freightos有何影響？
回答：如果Red Sea重新開放，海運費率可能會顯著下降，但這對Freightos的收入影響不大。

問題8：Freightos的經濟護城河是什麼？
回答：Freightos的護城河在於其網絡效應和綜合平台，涵蓋空運、海運和陸運，吸引更多買家和賣家。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對公司在市場波動中的表現和未來增長充滿信心。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025 Q1 | 2024 Q1 | 按年增長 |
| -------------- | ------------- | ------------- | --------- |
| 收入 | $6.9M | $5.3M | 30% |
| 平台收入 | $2.3M | $1.87M | 23% |
| 解決方案收入 | $4.6M | $3.46M | 33% |
| IFRS毛利率 | 66.8% | 62.6% | 4.2% |
| 非IFRS毛利率 | 73.7% | 70.3% | 3.4% |
| 調整後EBITDA | -$3.0M | -$3.6M | 16.7% |
| 現金餘額 | $36.4M | $30.0M | 21.3% |
| 交易量 | 370,000 | 296,000 | 25% |
| 承運商數量 | 71 | 67 | 6% |
| 獨特買家用戶 | 19,700 | 17,909 | 10% |

【風險與擔憂】
1. 貿易政策變化和關稅波動可能對短期交易量產生影響。
2. 宏觀經濟不確定性可能影響企業解決方案的銷售。
3. 市場價格波動可能影響GBV增長。

【最終收穫】
Freightos在2025財年Q1表現強勁，實現了創紀錄的收入和交易量，儘管面臨市場波動和宏觀經濟不確定性。管理層對未來充滿信心，重申了全年財務目標，並預計Q2 2025將繼續保持增長。公司通過增加新承運商和企業客戶，成功整合Shipsta，進一步增強了競爭力和市場地位。儘管存在風險和擔憂，但Freightos的數字化平台和網絡效應為其未來增長提供了堅實基礎。