【管理層觀點】
國泰銀行管理層指出，信貸損失準備金的增加主要是由於經濟預測，特別是穆迪模型中失業率預期的上升。管理層計劃用低利率的經紀存單替換短期借款，以應對潛在的經濟逆風。

【未來展望】
管理層對2025年的貸款增長指導回調至3%-4%，並強調強勁的貸款管道。未來的有效稅率指導範圍下調至18.5%至19%。

【財務業績】
淨收入（GAAP）為7740萬美元，環比增長11.4%。稀釋每股收益為1.10美元，環比增長12.2%。總貸款增加4.32億美元，年化增長8.9%。

【問答摘要】
問題1：本季度的所得稅率是否受到加州州稅變化的直接影響？如果是，影響金額是多少？
回答：是的，影響金額為340萬美元，這是由於部分遞延稅資產的註銷，以反映較低的州分配比例。

問題2：本季度的ACL（貸款損失準備金）補充主要是由於經濟因素還是貸款組合的具體情況？
回答：主要是由於穆迪模型中的經濟因素，特別是失業率上升40個基點。

問題3：貸款增長指導的更新是否反映了對下半年貸款需求的謹慎態度？
回答：是的，我們對下半年有強勁的貸款管道，但也要考慮到經濟環境的不確定性，因此保持了貸款增長指導的上限。

問題4：FHLB借款的增加是短期借款還是長期借款？加權平均利率是多少？
回答：主要是兩週的短期借款，利率約為4.6%。我們正在用利率較低的經紀存單替換這些借款。

問題5：分類貸款增加的原因是什麼？
回答：主要是一個商業關係的現金流問題，預計第三季度末將完全恢復正常。

問題6：預付款費用對本季度的淨息差有何影響？
回答：本季度增加了三個基點，上季度增加了六個基點。

問題7：第三季度和第四季度的稅收抵免攤銷預期是多少？
回答：每季度約為1100萬美元。

問題8：商業貸款增長是否有異常的利用率拉動？
回答：主要是商業房地產貸款的增長，部分是購買或再孖展。

問題9：存款定價方面的預期是什麼？
回答：我們預計存款成本將隨着未來的利率調整而有所下降。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對貸款增長和經濟前景持謹慎樂觀態度。

【季度對比】
| 關鍵指標 | Q2 2025 | Q1 2025 |
| --- | --- | --- |
| 淨收入（百萬美元） | 77.4 | 69.5 |
| 稀釋每股收益（美元） | 1.10 | 0.98 |
| 總貸款（百萬美元） | 432 | 380 |
| 淨息差 | 3.27% | 3.25% |
| 分類貸款（百萬美元） | 432 | 380 |
| 非應計貸款佔比 | 0.9% | 0.7% |

【風險與擔憂】
1. 經濟前景的不確定性，包括貿易關稅和通脹。
2. 失業率上升對貸款損失準備金的影響。
3. 大額商業貸款的現金流問題。

【最終收穫】
國泰銀行在2025年第二季度表現出色，淨收入和每股收益均實現了兩位數的環比增長。儘管面臨經濟不確定性，管理層對未來的貸款增長持謹慎樂觀態度，並計劃通過調整借款結構來優化資金成本。分析師對管理層的策略表示認可，整體情緒積極。