【管理層觀點】
公司在2025年第二季度實現了顯著的收入增長，總收入達到5480萬美元，同比增長16%。軟件收入爲4050萬美元，同比增長15%；藥物發現收入爲1420萬美元，同比增長19%。管理層強調了公司在計算分子發現領域的領先地位，並繼續投資於平臺的性能和可用性改進。

【未來展望】
公司維持2025年全年軟件收入增長10%-15%的指導，藥物發現收入預計在4500萬至5000萬美元之間。第三季度軟件收入預計在3600萬至4000萬美元之間。管理層還提到，SGR1505的初步臨牀數據表現出良好的耐受性和單藥療效信號，正在探索通過合作伙伴關係推進中後期開發的戰略機會。

【財務業績】
第二季度總收入5480萬美元，同比增長16%。軟件收入4050萬美元，同比增長15%；藥物發現收入1420萬美元，同比增長19%。軟件毛利率爲68%，低於2024年同期的80%。研發費用爲4310萬美元，同比下降超過15%。總運營費用爲7900萬美元，同比下降6%。淨虧損爲4300萬美元，或每股虧損59美分，較2024年同期的5400萬美元淨虧損有所改善。

【問答摘要】
問題1：客戶對投資平臺的態度是否有所變化？爲什麼選擇在這個階段進行產品外包而不是早期階段二試驗？
回答：儘管宏觀經濟環境不確定，客戶對先進技術的需求依然強勁。關於SGR1505，我們認爲與擁有血液學開發和商業化經驗的合作伙伴合作是加速項目的最佳方式。

問題2：軟件業務在後半年的需求情況如何？客戶續約季的情況如何？
回答：需求依然強勁，客戶續約和規模擴展的討論非常積極。生物技術領域的挑戰對我們影響較大，但製藥領域的對話仍然建設性。

問題3：雲與本地收入的比例如何？
回答：本地收入同比略有下降，主要由於續約時間和規模的影響。雲收入在第二季度表現強勁，整體趨勢令人滿意。

問題4：預測毒理學功能的採用情況如何？現有客戶的使用增長空間有多大？
回答：預測毒理學功能的beta版本剛剛發佈，用戶反饋積極。現有客戶的使用增長空間很大，我們專注於將小型和中型客戶發展爲大型客戶。

問題5：預測毒理學解決方案的客戶數量、定價和反饋時間表如何？
回答：客戶數量不便透露，定價爲單獨模塊。beta版本反饋時間不確定，預計兩年內完成。

問題6：五月份的重組和裁員對公司有何影響？
回答：重組沒有影響戰略方向，成本管理非常嚴格，預計2025年運營費用將低於2024年。

問題7：SGR2921和SGR3515的臨牀試驗進展如何？
回答：兩項試驗正在進行中，預計第四季度分享初步數據。FDA沒有影響試驗進展。

問題8：SGR2921和SGR3515是否會尋求戰略合作伙伴？
回答：我們認爲與合作伙伴合作是加速中後期開發的最佳方式。

問題9：與Ajax的擴展合作對未來里程碑和收入有何影響？
回答：合作將對藥物發現收入產生影響，2025年影響較小，未來有里程碑和商業化機會。

問題10：客戶支出是否保持穩定？
回答：客戶支出一般增加，極少減少。我們有100%的客戶續約率。

問題11：預測毒理學功能與FDA的互動情況如何？
回答：我們計劃在適當時機與FDA接觸，目前已有非正式討論。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，討論中強調了技術需求和客戶續約的建設性對話。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 總收入 | 5480萬美元 | 4720萬美元 |
| 軟件收入 | 4050萬美元 | 3520萬美元 |
| 藥物發現收入 | 1420萬美元 | 1190萬美元 |
| 軟件毛利率 | 68% | 80% |
| 研發費用 | 4310萬美元 | 5080萬美元 |
| 總運營費用 | 7900萬美元 | 8400萬美元 |
| 淨虧損 | 4300萬美元 | 5400萬美元 |

【風險與擔憂】
宏觀經濟環境不確定，生物技術領域挑戰較大，政策和關稅不確定性影響製藥領域。

【最終收穫】
Schrödinger在2025年第二季度實現了顯著的收入增長，軟件和藥物發現雙驅動。公司維持全年收入指導，強調了技術需求和客戶續約的建設性對話。預測毒理學功能的發佈和臨牀試驗的進展爲未來增長提供了支持。儘管宏觀經濟環境不確定，公司在成本管理和戰略合作方面表現出色。