【管理層觀點】
Hyperfine在2025年實現了關鍵里程碑，推出了下一代MRI系統和Optive AI軟件，推動了多個護理環境的銷售。管理層報告稱，NeuroPMR研究的註冊加速，產品定價和毛利率顯著擴展。

【未來展望】
公司預計2025年下半年將實現收入和利潤率的逐步擴展，支持多元化的商業努力和持續的成本控制。預計2025年全年收入增長10%-20%，毛利率指導爲47%-50%。

【財務業績】
2025年Q2收入爲270萬美元，環比增長26%。淨現金消耗爲810萬美元，環比下降19%。淨虧損爲920萬美元，與預期一致。

【問答摘要】
問題1：您保持了2025年全年收入指導不變，這意味着下半年會有顯著增長。能否詳細說明指導範圍的低端和高端的實現條件？以及Q3和Q4的增長預期？
回答：我們預計Q3的收入增長將比Q1到Q2的增長高出50%。我們有多個同時進行的產品發佈，預計下半年收入基礎會更高。美國醫院業務的新技術將加速，辦公室業務從試點階段轉向全面發佈，國際市場的擴展也在進行中。

問題2：關於下一代產品發佈，您對下半年的發佈節奏有何期待？是否有不同的價格點？
回答：我們主要關注新系統的銷售，預計會有成人和兒科、重症監護和急診室的不同使用案例。Optive AI的第一代系統在國際市場上也獲得了良好反響。我們可能會在辦公室市場中根據不同的技術進行細分。

問題3：能否詳細說明辦公室業務的進展以及使用情況？
回答：我們完成了試點階段，開始在辦公室進行發佈。我們關注掃描量，因爲這是經濟效益的關鍵驅動因素。我們與Neuronet網絡合作，推動子系統在神經科診所的使用。

問題4：關於銷售漏斗，您能否提供一些量化信息以支持指導？
回答：我們在每個地區管理兩個漏斗，一個是醫院機會，一個是辦公室機會。我們在歐洲的選定市場取得了良好成功，看到旗艦機構後的後續部署。

問題5：您認爲哪個機會將是增長的主要驅動力？
回答：主要驅動力是展示技術的能力。我們看到使用案例不斷增加，市場對價格的挑戰減少，願意在辦公室環境中接受成像。

問題6：ASP的增加是否有其他因素？
回答：我們在Q2的ASP增加是由於更有利的銷售組合和美國的MSRP增加。下一代技術的銷售也貢獻了更高的MSRP。

問題7：新硬件的國際業務影響？
回答：新硬件將在明年年底在國際市場上推出。Optive AI軟件將在今年年底在歐洲推出，第一代系統的圖像質量顯著提高。

問題8：系統是否對神經植入患者有特殊用途？
回答：低磁場強度對任何磁干擾都非常有利。我們看到很多人掃描有心臟起搏器的患者，低磁場強度提供了更高的安全性。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，強調技術進步和市場擴展的潛力。管理層對未來的增長充滿信心，分析師對公司的執行力表示讚賞。

【季度對比】
| 指標 | 2025年Q1 | 2025年Q2 |
| --- | --- | --- |
| 收入 | 214萬美元 | 270萬美元 |
| 毛利率 | 41.3% | 49.3% |
| 淨虧損 | 940萬美元 | 920萬美元 |
| 淨現金消耗 | 1000萬美元 | 810萬美元 |

【風險與擔憂】
市場對新技術的接受度和國際擴展的監管批准可能影響收入增長。現金消耗的持續減少是關注重點。

【最終收穫】
Hyperfine在2025年Q2實現了顯著的技術進步和市場擴展，推動了收入和毛利率的增長。管理層對未來的增長充滿信心，預計下半年將實現更高的收入和利潤率。公司在多個市場的成功執行爲未來的增長奠定了堅實的基礎。