3月20日周四，安踏體育（02020.HK）股價盤中大跌5.01%，引發市場廣泛關注。這一跌幅主要源於該公司前一日公布的2024年年度業績報告，顯示公司增長速度有所放緩，引發投資者對其未來發展的擔憂。

根據安踏體育發布的2024年財報，公司全年營收達708.26億元人民幣，按年增長13.6%，較2023年16.23%的增速有所放緩。儘管整體業績仍保持增長，但市場對公司核心業務增長停滯表示擔憂。特別是FILA品牌的表現令人失望，2024年FILA營收增速僅為6.1%，遠低於安踏主品牌10.6%的增速和其他品牌53.7%的高增長。

值得注意的是，安踏體育的盈利能力也出現下滑。2024年公司經營利潤率下降1.2個百分點至23.4%。這主要是由於公司加大了市場推廣力度，營銷費用率提升2個百分點，同時高性價比產品佔比提高也影響了毛利率。儘管淨利潤按年增長52.36%達到155.95億元，但這一增長主要來自於亞瑪芬體育的上市收益，而非公司核心業務的改善。

然而，安踏體育的業績報告並非全是負面消息。公司的多品牌戰略繼續顯示成效，特別是以DESCENTE和KOLON SPORT為代表的其他品牌表現亮眼，營收按年增長53.7%。此外，公司在東南亞和北美市場的擴張計劃也在穩步推進，為未來增長提供了新的動力。

面對激烈的市場競爭和消費環境的變化，安踏體育正在積極調整策略。公司計劃通過優化門店結構、加強電商渠道和提升產品性價比來應對挑戰。然而，這些舉措在短期內可能會影響公司的盈利能力，這也是投資者所擔憂的原因之一。