摘要

Monday.com Ltd.將於2026年02月09日（美股盤前）發布最新季度財報，市場關注營收與利潤的持續改善及AI驅動產品滲透帶來的增長效率提升。

市場預測

市場一致預期本季度Monday.com Ltd.總收入為3.30億美元，按年增長26.11%；毛利率預計維持高位；淨利率與歸母淨利潤預計延續改善；調整後每股收益預計為0.92美元，按年增長16.33%。公司以工作操作系統為核心的訂閱收入保持穩健增長，付費賬戶與大型企業客戶滲透率提升是亮點。企業協同與自動化相關產品是當前發展前景較大的業務板塊，上季度收入達到3.17億美元，按年增長26.24%，延續較強動能。

上季度回顧

上季度Monday.com Ltd.營收為3.17億美元，按年增長26.24%；毛利率為88.71%，按年提升；歸屬母公司淨利潤為1,305.20萬美元，按年增長顯著，按月增長率為729.75%；淨利率為4.12%，按年改善；調整後每股收益為1.16美元，按年增長36.47%。公司持續提升高端客戶結構與產品價值實現，費用效率改善顯著。以核心訂閱與企業協作為主的主營業務保持增長，上季度總收入3.17億美元，按年增長26.24%，體現客戶擴張與ARPU優化的雙輪驅動。

本季度展望

大型企業客戶滲透與多產品交叉銷售

Monday.com Ltd.在大型企業客戶的滲透率提升，是支撐本季度收入高增速的關鍵。公司在上季度展現出強勁的付費客戶增長並優化了客戶結構，更多的賬戶從基礎套餐向高階產品遷移，帶動ARPU提升。隨着企業對跨部門協同、自動化和可視化管理的需求上升，公司的多產品組合（如項目管理、CRM、開發與運營協同等）更易形成交叉銷售，從而提高客戶生命周期價值。在本季度，公司繼續通過產品迭代與渠道拓展增強對高價值客戶的吸引力，預計延續對收入的拉動。

毛利率穩定與盈利質量改善

公司保持高毛利率基礎，上季度毛利率達到88.71%，為本季度盈利質量提升提供充分空間。隨着規模擴大，固定成本攤薄與雲資源優化有助於維持毛利率穩定，同時在費用端通過營銷投放效率提升和銷售團隊結構優化，預計淨利率保持改善態勢。管理層在上季度實現歸母淨利潤1,305.20萬美元與淨利率4.12%的積極表現，疊加本季度市場對調整後EPS的0.92美元增長預期，有望繼續體現出運營槓桿效應。

AI驅動的效率與產品力

AI在Monday.com Ltd.的產品中用於自動化工作流程、智能建議與數據洞察，提升用戶粘性與套餐升級意願。對企業而言，AI功能幫助減少手工配置和重複勞動，提高項目執行與管理效率，這直接提升產品的價值感知。隨着AI組件逐步在各產品線滲透並與協作平台深度融合，預計將促進大客戶的廣域部署，提高單客戶席位數量及高階版本的採用率。在本季度，市場將關注AI功能的商業化進展與其對收入結構的正向影響。

國際化拓展與渠道優化

公司通過本地化產品與夥伴生態在多區域推進滲透，提升品牌認知與銷售觸達。國際化進程不僅增加新的收入來源，也分散了單一市場波動的風險。渠道方面，持續優化直銷與合作伙伴模式，提升客戶獲取與服務效率，從而帶動續費率與擴展率的提升。隨着產品在中大型企業中的應用場景更為豐富，國際市場對項目與協作為主的解決方案需求旺盛，本季度的收入增長預期也因此更具韌性。

分析師觀點

近期機構觀點整體偏積極，以看多為主。多家機構在本年一月至2026年02月02日期間的觀點強調Monday.com Ltd.在收入增長與盈利能力改善上的延續性，並關注AI功能帶來的升級與交叉銷售動能。機構普遍認為，上季度調整後每股收益顯著超預期為本季度良好起點，配合本季度共識預期收入按年增長26.11%、調整後EPS 0.92美元的指引區間，維持對公司增長質量的樂觀判斷。結合市場預期，機構看多比例佔優，核心論點為高毛利特徵與規模效應下的利潤改善、以及AI賦能的持續升級帶來的客戶價值提升。