財報前瞻 ｜Godaddy Inc.本季度營收預計增7.93%，機構觀點偏積極

摘要

Godaddy Inc.將於2026年02月24日美股盤後發布最新季度財報，市場關注收入與盈利的延續性改善及利潤率彈性釋放。

市場預測

綜合市場一致預期，本季度Godaddy Inc.營收預計為12.72億美元，按年增長7.93%；調整後每股收益預計為1.58美元，按年增長10.42%；息稅前利潤預計為3.36億美元，按年增長28.20%。由於公開信息未提供針對本季度的淨利潤或淨利率預測與按年數據，相關指標不在此處展示。

從公司業務結構看，上季度「核心平台」營收為7.84億美元，「業務應用程序」營收為4.81億美元，收入來源穩定、結構清晰，交叉銷售與續費能力是收入的主要驅動。

當前發展前景較大的存量業務在「業務應用程序」板塊，其上季度營收達到4.81億美元，圍繞建站、營銷工具與商務增值能力的拓展，疊加客戶生命周期價值的提升，有望在公司整體穩健增長背景下貢獻增量。

上季度回顧

上季度Godaddy Inc.營收為12.65億美元，按年增長10.26%；毛利率為62.99%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2.10億美元，淨利率為16.64%；調整後每股收益為1.51美元，按年增長14.39%。

財務表現方面，營收較市場預期高出2.60%，調整後每股收益高出預期3.28%，息稅前利潤略低於預期1.16%，整體呈現營收與利潤的穩步抬升特徵。

分業務看，「核心平台」與「業務應用程序」分別貢獻7.84億美元與4.81億美元，公司通過產品打包、續費與增值服務組合驅動付費轉化與ARPU提升，上季度業務結構穩定，為接下來一個季度的業績延續提供較好的基礎。

本季度展望

以續費與增值服務為核心的收入韌性

從一致預期看，營收預計按年增長7.93%至12.72億美元，反映訂閱與續費構成的穩定性。Godaddy Inc.的客戶關係以長期訂閱為主，疊加域名、建站、營銷工具等多產品組合，能夠在宏觀環境波動時保持較強的韌性。上季度公司在總量層面實現了10.26%的營收按年增長，顯示需求側並未出現顯著弱化，為本季度延續個位數至雙位數的增速奠定基礎。結合上季度收入結構，核心平台的規模優勢與業務應用程序的擴展能力相互配合，有利於進一步提升付費滲透與交叉銷售。若營收如預期達成，疊加產品組合優化與定價策略的執行，收入質量將繼續改善並為利潤端提供支撐。

利潤率彈性與成本效率的潛在釋放

市場預計本季度息稅前利潤將達3.36億美元，按年增長28.20%，高於營收增速，體現出經營槓桿與效率提升的組合效應。上季度公司毛利率為62.99%，淨利率為16.64%，利潤結構健康，當前預期中的EBIT增速快於營收增速，意味着費用端控制與規模效應仍在發揮作用。若毛利率維持在高位區間，疊加費用率穩定或小幅下行，利潤率具備進一步上行空間，這將通過調整後每股收益的增長體現，市場一致預期EPS按年增長10.42%至1.58美元。利潤的持續改善不僅有助於強化自由現金流創造能力，也為後續在產品與基礎設施上的投入提供空間，形成「投入—價值提升—盈利能力強化」的良性循環。

「業務應用程序」在客戶價值深挖中的作用

上季度「業務應用程序」營收為4.81億美元，在整體收入中的佔比為38.01%，是驅動客戶ARPU提升的重要引擎。這一板塊圍繞建站、在線營銷、商貿工具與數字化經營組件展開，面對存量中小企業與個體創業者的在線經營需求，通過增強模板、簡化流程與推廣工具的易用性提升轉化與留存。與「核心平台」的基礎能力相結合，「業務應用程序」能夠實現更高頻、更貼近經營實操的價值交付，帶動續費率與附加產品購買率上行。若本季度整體營收與盈利按預期改善，該板塊有望繼續貢獻結構性增長，抬升公司的整體成長質量。

單用戶價值與交叉銷售帶來的增長確定性

在穩定的訂閱架構下，增長更多來自於單用戶價值提升與產品包的擴展。本季度市場對EPS和EBIT的較高增長預期，反映了公司在客戶價值挖掘中的執行表現。上季度調整後每股收益按年增長14.39%，且高於市場預期，顯示公司在收入結構和費用控制上的協同有效；如果本季度繼續按計劃推進多產品打包與向上銷售策略，配合持續優化的用戶旅程與定價策略，單用戶貢獻有望進一步提升。在保持獲客效率的同時，提升客戶生命周期價值與續費質量將是推動業績質量繼續向上的核心線索。

對股價影響較深的關注點：盈利與現金流的同步改善

市場對本季度EBIT與調整後EPS的增長更為敏感，這二者直接影響估值的合理區間與投資者對盈利可持續性的判斷。若營收如預期實現中高個位數增長，同時毛利率維持在較高水平，利潤率彈性將得到體現。結合上季度營收與EPS的雙雙超預期以及毛利率、淨利率的穩定表現，若本季度盈利能力延續改善，股價將更傾向於反映盈利上行與自由現金流的穩步增長預期。反之，若收入結構或費用端出現偏差，可能帶來估值的短期再平衡。

分析師觀點

從近期機構動態看，市場整體立場偏積極。2026年01月06日，有關機構匯總顯示，分析師羣體對Godaddy Inc.的平均評級為「增持」，平均目標價約為177.43美元，反映多數觀點認為公司當前基本面具備穩健增長與盈利改善的條件。與此同時，2026年01月中旬與上旬，兩家大型投行對個股目標價有所下調並維持中性立場：一家將目標價由159美元下調至145美元並維持「與大市一致」評級，另一家將目標價由150美元下調至140美元並維持「持有」評級，提示短期估值彈性與外部環境變化仍需跟蹤。綜合這些信息，偏積極觀點佔比更高，其核心依據在於：

第一，盈利指標展望改善。市場預計本季度息稅前利潤按年增長28.20%至3.36億美元，調整後每股收益按年增長10.42%至1.58美元，盈利端改善速度高於營收增速，體現經營效率與規模效應。這一組合意味着若營收達成預期，利潤端的彈性將更充分反映在每股收益之上，有助於支撐更穩定的估值中樞。

第二，收入結構穩定且具備延展性。上季度「核心平台」與「業務應用程序」合計貢獻超過12億美元收入，前者提供流量與基礎服務，後者提升客戶經營效率與ARPU，兩者疊加的交叉銷售策略能夠帶來更可持續的訂閱與續費現金流。多數機構將此視作公司維持穩健增長的結構性支撐。

第三，基本面與預期匹配度較高。上季度營收與調整後每股收益分別較市場預期高出2.60%與3.28%，與當前季度的正向增長預期形成連續性。如果本季度財報中營收與利潤率維持改善方向，目標價與評級體系有望維持偏積極的格局。

需要關注的是，個別機構調降目標價並維持中性評級，主要體現對短期估值與外部變量的審慎態度，但並未改變市場整體對盈利改善與現金流質量抬升的主線判斷。綜合來看，偏看多的觀點數量與聲音更為佔優，當前市場對Godaddy Inc.的關注點集中在營收穩定增長與利潤率彈性釋放的兌現節奏上。