隨着 Palantir Technologies Inc. 在國防業務方面的增長潛力重新點燃市場熱情，在經歷了為期四個月的拋售之後，華爾街對 Palantir Technologies Inc. 的看多情緒達到了有史以來的高位之一。
這家數據分析軟件公司約一半收入來自美國政府和軍方合同。周一該股上漲 5.8%，使其連續四個交易日累計漲幅達到 13%。這一輪反彈始於上周，當時美國總統 Donald Trump 加大了對伊朗的威脅；隨後美國與以色列對伊朗發動軍事打擊，漲勢得以延續。特朗普政府預計衝突可能持續數周，而伊朗官員則表示戰事可能會持續更長時間。
Capwealth Advisors 首席投資官 Tim Pagliara 表示，該公司持有 Palantir 股票：「股價的積極走勢是市場對 Palantir 在政府和軍方中的定位所做出的情緒性反應。」
他補充稱：「我不認為戰爭會對 Palantir 的基本面產生實質性改變，但它強化了 Palantir 在政府體系內的地位，並使其在軍方更多領域實現持續增長和採用。戰爭實際上凸顯了該公司在政府體系中的深度嵌入程度，以及其在該領域所擁有的護城河。」
由於估值極高，該股長期以來一直受到分析師的質疑。上個月，在股價大幅回落期間，至少有八家機構上調了其評級。此前，Palantir 股價自 11 月 3 日創下歷史高點以來，至 2 月 24 日低點累計下跌 38%。這波下跌發生在投資者、因電影《大空頭》而聞名的 Michael Burry 連番批評之後，其質疑主要集中在公司估值和增長潛力，以及其與美國移民與海關執法局（ICE）和國土安全部之間的業務往來。
多年來，Palantir 一直是美國政府的重要承包商，主要服務於軍方和 ICE。2024 年，公司獲得了一份價值 1 億美元的 Maven 智能系統合同，這是一套由人工智能驅動的戰場管理平台系統，用於整合軍事數據。去年夏天，公司又從美國陸軍獲得了一份價值 100 億美元的合同。美國政府表示，該合同將縮短採購周期，「確保士兵能夠快速獲取最前沿的數據整合、分析和人工智能工具。」
甚至在對伊朗的空襲開始之前，華爾街分析師對 Palantir 的看法就已趨於樂觀。儘管市場擔憂人工智能可能顛覆軟件行業，這在一定程度上解釋了該股自歷史高點以來的回落，但 Palantir 普遍被視為 AI 的受益者，其最新強勁的財報進一步印證了這一觀點。
持有 Palantir 股票的 ROUNDHILL GENERATIVE AI & TECHNOLOGY ETF 管理人、Roundhill Investments 首席執行官 Dave Mazza 表示：「在極具挑戰性的環境中，Palantir 展示出實現可持續增長的路徑。評級上調錶明公司基本面相當強勁。」
然而，風險仍在於公司高昂的市值估值。按未來 12 個月預期盈利計算，其市盈率約為 104 倍，是 S&P 500 Index 中估值最高的五隻股票之一。按未來 12 個月預期銷售額計算，其市銷率為 45 倍，是該基準指數中最昂貴的股票。當然，這一水平已明顯低於 10 月 30 日的 247 倍市盈率以及 8 月 8 日的 89 倍市銷率，使得當前股價相較此前顯得「相對便宜」。
Mazza 表示：「如果分析師在 200 美元時看好其基本面，那麼在 140 美元時自然會更看好。」
分析師的上調評級，以及 Rosenblatt Securities 新給予的買入評級，顯著改善了市場對該公司的情緒。根據彭博彙編的數據，在跟蹤 Palantir 的 31 位分析師中，有 20 位給予買入評級，9 位給予持有評級，4 位給予賣出評級。年初時，僅有 9 位分析師給予買入評級。約 190 美元的共識目標價意味着較周一收盤價仍有約 31% 的上漲空間。
上個月上調評級的機構包括 UBS、Mizuho Securities、HSBC、Freedom Capital、Daiwa、Northland、Baird 以及 William Blair。
UBS 分析師 Karl Keirstead 在 2 月 26 日致客戶的報告中稱，Palantir 是「軟件行業首屈一指的成長故事，也是處於兩大最強勁支出趨勢——AI 與數據——交匯點的公司」，這充分體現了新的樂觀情緒。他補充稱，其估值倍數「終於達到了許多投資者可以為該股建立有力估值邏輯的水平」。
這一觀點也體現在 Palantir 上個月發布的財報中。公司業績超出華爾街預期，營收指引亦顯著強於市場預測。根據彭博數據，Palantir 未來 12 個月預計 73% 的營收增長率在 S&P 500 Index 中排名第五。
所有這些因素，使 Palantir 在地緣政治不確定性加劇之際具備強勁動能。隨着投資者思考伊朗戰爭將持續多久，以及其對全球市場和經濟的影響，Palantir 成為少數幾家在動盪環境中反而具備增長潛力的公司之一。
事實上，衝突可能為該公司產品與服務帶來更多全球需求。
彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）高級科技分析師 Mandeep Singh 表示：「在更廣泛的中東影響背景下，這場衝突可能有助於公司贏得新客戶。Palantir 軟件在商業領域的一個重要應用場景是評估供應鏈風險。對於暴露於中東市場的企業而言，供應鏈風險將變得極為重要，這些企業可能會成為潛在客戶。儘管此前也存在地緣政治緊張局勢，但戰爭帶來了新的緊迫性。」