Circle Internet Corp.（CRCL）今日盤中股價大幅下跌5.63%，引發了市場關注。

消息面上，瑞穗證券近日將Circle的評級由「中性」下調至「跑輸大盤」，並將其目標價從85美元大幅下調至50美元。分析師指出，下調評級的核心原因在於Open USD（OUSD）穩定幣聯盟帶來的競爭威脅，該聯盟由貝萊德、Coinbase、萬事達卡、Stripe和Visa等超過140家公司組成，其模式將儲備收益分配給各參與方，可能導致全行業定價被壓縮。此外，Circle與其最大分銷方Coinbase即將到來的收入分成談判也增加了不確定性，市場擔憂Coinbase對OUSD的支持會增強其議價能力，從而進一步擠壓Circle的盈利空間，這些因素共同加劇了市場對其中長期盈利前景的憂慮。