本周四（6月5日）港股盤初內房股齊升， 華潤置地 漲近6%， 中國海外發展 升逾3%

中指研究院發文稱，5月全國房地產企業債券孖展總額為288.8億元，按年增長23.5%。從孖展結構來看，5月房地產行業信用債孖展111.7億元，按年增長5.8%，佔比38.7%；ABS孖展177.1億元，按年增長38.1%，佔比61.3%。債券孖展平均利率為2.35%，按年下降0.43個百分點，按月下降0.41個百分點。

big

華泰證券發布房地產中期展望，今年以來房地產「止跌回穩」取得一定進展。展望未來，「止跌回穩」的積極因素在於：1、居民購房負擔已經處於近二十年來的最低點； 2、關注庫存去化效果與銷售恢復情況，同時需要關注收儲等政策的優化是否能助力市場供需出清。

政策層面，自2024年9月起的政策組合拳持續發力，今年相關政策進入效果檢驗期，城中村改造、金融支持等政策穩步推進。市場表現呈現分化，新房銷售弱復甦，二手房以價換量成效明顯，土地市場優質地塊帶動熱度回升，頭部房企拿地集中度提升。居民購房負擔處於近二十年低點，為市場回穩提供積極因素。

行業方面，商業地產有政策催化+REITs賦能+集中度提升+低估值四重邏輯，物管行業兼具改善空間和紅利價值，開發板塊，市場仍在修復，頭部房企儲備質量持續提升。該機構認為需要關注是否有更多穩市場的增量政策助推「止跌回穩」之路。標的方面，推薦「好信用、好城市、好產品」的「三好」地產股以及派息與業績穩健的物管公司。