多重驅動力正推動美國工業活動持續升溫，其中特朗普總統簽署的鉅額支出法案中全新會計規則尤爲關鍵。去年標普500工業板塊被普遍預測將成2024-2027年間營收與利潤增速之王，如今我們重新審視該板塊表現，並追蹤當初四位工業股翹楚的市場軌跡。

在行業前景展望方面，標普500十一大板塊最新排序揭曉（2025-2027年預期複合年增長率）： - 信息技術：營收增速7.8% 每股收益增速15.7% - 房地產：營收增速6.7% 每股收益增速6.7% - 工業：營收增速6.6% 每股收益增速14.9% - 通信服務：營收增速6.4% 每股收益增速11.0% （數據來源：FactSet）

過去十二個月工業板塊以23.5%總回報率位列第二，僅次於金融板塊。引人注目的是，除房地產板塊外，其餘十大板塊及標普500指數遠期市盈率均超十年均值，顯示估值普遍高企。

哈伯資本多資產解決方案主管斯賓塞·勒納指出，工業板塊超額收益半數源於國防航天業爆發性增長——以色列伊朗衝突、特朗普重啓對烏軍援及北約成員國集體增加防務預算形成三重推力。波音公司(BA)擺脫經營與法律困境後，其737Max訂單激增爲航天承包商注入強勁動能。勒納更透露，波音正成爲特朗普政府國際貿易談判的重要籌碼。

"特朗普關稅政策正被投資者重新定義爲美國工業品的需求引擎，"勒納強調，"萬億級資本支出計劃將催生未來三年設備採購熱潮，爲工業機械供應商創造長期利好。"他同時揭示兩大新趨勢：優步(UBER)因自動駕駛領域突破獲得市場追捧；數據中心建設浪潮將持續推高冷卻設備需求。

聚焦個股表現，第一鷹投資小盤股主管比爾·亨奇去年推薦的四大工業股戰績斐然： - 克拉託斯防務安全(KTOS)：總回報147% - 卡彭特科技(CRS)：總回報152% - 摩丁製造(MOD)：總回報-15% - AAR公司(AIR)：總回報1% 若去年7月19日對每隻個股投入100美元，當前組合價值已達685.38美元，整體回報率71%。亨奇管理的基金已減持摩丁，並新佈局四隻潛力股：

1. 商業金屬(CMC)（遠期市盈率12.1倍） 這家建築用金屬加工商首次提及數據中心建設需求，FactSet分析師預測其2025年每股收益3.56美元，2026年躍升24%至4.42美元。亨奇認爲："小盤股領域仍籠罩在經濟衰退的恐慌中，錯殺優質標的。"

2. 韋斯科國際(WCC)（遠期市盈率13.6倍） 工業電氣設備供應商當前估值明顯低估，預期2025年每股收益13.14美元，2026年增長20%至15.81美元。

3. 賽默集團(THR) 爲能源化工企業提供管道保溫解決方案，客戶涵蓋殼牌(SHEL)、埃克森美孚(XOM)等能源巨頭。GDP正增長環境下，公司業績將顯著提升，預計2026年每股收益增長11%至2.08美元。

4. 先進能源工業(AEIS) 半導體產業電源控制系統供應商，2025年預期每股收益5.25美元，2026年有望增長20%至6.31美元。

基金對比顯示，哈伯多資產探索ETF(MAPP)近一年收益10.2%，年管理費率0.85%；第一鷹小盤機會基金(FESAX)近一年收益1.7%，三年年均回報10.4%，當前管理費率1.26%。需要提醒投資者的是，選擇基金時需深度研究其投資策略與費用結構。