根據摩根士丹利的分析，一些美股公司具備財務實力，有能力開始向股東支付股息。
策略師託德·卡斯塔尼奧（Todd Castagno）在最新報告中指出，那些開始定期發放季度股息的公司，往往能為投資者帶來顯著超額回報。研究顯示，在宣佈派息後的六個月內，這類公司平均跑贏大盤650個基點，而在十二個月後，平均超出大盤920個基點。
卡斯塔尼奧表示，在美股市場不確定性高或估值偏高的時期，派息還能幫助投資組合保持穩定。
他表示，「在高風險和高估值時期，股息在投資者的總體回報中扮演更重要的角色，有助於降低波動性並支撐股價，當經濟增長放緩、利率下降時，穩定且高收益的股息會變得更具吸引力，因為現金與固定收益投資的吸引力正在減弱。」
為了尋找這些「潛在派息股」（dividend hopefuls），卡斯塔尼奧篩選出了那些目前尚未支付季度股息、淨現金佔市值比例超過5%、自由現金流收益率高於3%的公司。
以下是摩根士丹利篩選出的部分公司名單：
股票代碼 | 公司 | 淨現金佔市值百分比 | 下一財年自由現金流收益率 | 年初至今回報 |
LYFT | 12% | 11% | +83.14% | |
SCHW | 嘉信理財 （Charles Schwab） | 12.30% | 8.70% | +29.13% |
CART | 16.20% | 8.30% | -11.71% | |
DDS | 狄樂百貨 （Dillard’s） | 6.80% | 7.60% | +42.02% |
INCY | 因塞特醫療（Incyte） | 14.20% | 7.50% | +52.79% |
BMRN | 拜瑪林製藥（BioMarin Pharmaceutical） | 8.10% | 5.90% | -20.03% |
ABNB | 愛彼迎（ Airbnb） | 12.10% | 5.80% | -8.51% |
TWLO | 8.70% | 5.40% | +20.85% | |
NYT | 紐約時報 （New York Times） | 6.00% | 5.10% | +20.08% |
SAM | 波斯頓啤酒 （Boston Beer Company） | 7% | 4.50% | -32.65% |
資料來源：摩根士丹利、FactSet
卡斯塔尼奧指出，Lyft, Inc. 的自由現金流收益率為11%，淨現金佔市值的比例為12%。
這家網約車公司近期公佈的第三季度業績超出市場預期，並錄得2.778億美元的創紀錄自由現金流，高於去年同期的2.428億美元。
公司首席財務官埃琳·布魯爾（Erin Brewer）在上週的財報聲明中表示：「我們有良好條件加速增長，直到2025年底並延續至2026年。我們仍在按計劃實現長期目標。」
Lyft股價今年迄今已上漲約83%。
嘉信理財 （Charles Schwab）同樣交出亮眼的第三季度成績，盈利和收入均超出華爾街預期。
此外，這家券商和金融服務公司上週四宣佈，將以6.6億美元收購私募市場平臺Forge Global。
首席執行官裏克·烏斯特（Rick Wurster）在接受採訪時表示：「藉助嘉信理財的規模與影響力，我們將為該市場帶來流動性與需求，推動更多美國投資者參與私募市場。」
摩根士丹利指出，Schwab的淨現金佔市值比例為12.3%，自由現金流收益率為8.7%。其股價年初至今上漲約29%。
另一方面， Instacart, Inc. (Maplebear Inc.) 股價今年迄今下跌約12%。
這家生鮮配送公司在週一盤前公佈的財報，營收和盈利均超出預期。本月早些時候，Instacart還推出了一套全新的人工智能解決方案組合，幫助超市提升運營效率。
公司目前的自由現金流收益率為8.3%，淨現金佔市值比例為16.2%。
最後，Twilio Inc 的淨現金佔市值比例為8.7%，自由現金流收益率為5.4%。
這家雲通訊軟件供應商在第三季度實現營收和盈利「雙超預期」，並上調了全年收入、盈利及自由現金流目標。
Twilio預計2025年的自由現金流將在9.2億至9.3億美元之間。
其股價今年迄今上漲近21%。