聯儲局本月晚些時候的決策因最新美國通脹報告而變得更加棘手，LPL Financial的Jeffrey Roach如此表示。這位首席經濟學家指出，通脹壓力正從能源領域向外擴散，暗示迴歸目標的最後一程可能依舊顛簸，利率將維持在較高水平。「通往物價穩定的道路看起來越來越難以駕馭，」他說道。聯儲局下一次利率決議定於10月28日。據LSEG數據，貨幣市場目前定價25個點子加息的概率為29%。

只要經濟增長的影響超過利率上升帶來的衝擊，企業盈利便能為風險資產提供支撐，Eyb & Wallwitz的Johannes Mayr在一份報告中寫道。然而，這位首席經濟學家表示，在聯儲局缺乏實施大幅降息空間的情況下，久期較長的資產仍然脆弱。「在即將到來的機制轉換中，調整的順序將至關重要：若通脹率先回落，債券和估值環境將改善；若增長率先失去動能，盈利和風險溢價將承受壓力，」他指出。在這一問題明朗之前，數據指向均衡配置的投資組合，側重穩健的資產負債表和適中的久期，他說道。

9月美國整體通脹數據最初令投資者瞠目，並推高了債券收益率，但該數字很大程度上受到汽油價格上漲的推動，Allianz Investment Management的Charlie Ripley表示。「一旦越過加油站這一層，往引擎蓋下面看，核心通脹圖景似乎更為溫和」，這位高級投資策略師說道。住房、機票和二手車是推升核心通脹超出預期的意外因素。「總體而言，我們不認為住房成本的上升是更廣泛趨勢的開端，並告誡不應因這份報告而預期聯儲局在未來幾個月採取更激進的立場，」他說道。

美國經濟的韌性提高了中性政策利率高於此前假設的可能性，New York Life Investment Management的Julia Hermann在一份報告中表示。然而，這位全球市場策略師指出，國債收益率的進一步上升可能開始挑戰那正是讓市場得以消化收緊金融條件的增長韌性。她表示，市場的甜蜜點取決於利率上升仍反映經濟強勁。New York Life Investment Management偏好短期限、短久期信用資產，因其具有頗具吸引力的收益生成潛力。「在長端收益率持續波動的情況下，我們認為拉長久期所帶來的補償有限，」她說道。

日本央行政策委員會成員Junko Koeda的講話強化了進一步加息的需要，巴克萊經濟學家表示。Koeda在周四的演講中稱，日本的中性利率可能「顯著高於1%」，而將2%通脹率加至潛在增長率所計算出的中性利率估值可能超過2%。「我們認為，她提及中性利率可能高於2%的觀點，對於評估進一步加息的空間具有重要意義，」這些經濟學家說道。他們預計日本央行將在2026年12月再加息25個點子，隨後在2027年3月和7月繼續加息，將政策利率推至2%的終端水平。