摘要：

• 強勁非農打壓降息預期，美股收跌！美光科技漲近10%，Robinhood跌近9%

• 「下一個AI受害者」出現了，房地產服務股遭拋售，世邦魏理仕、仲量聯行均跌超12%

• 思科上季營收創紀錄，AI需求支持上調全年指引，但本季毛利率料疲軟，盤後跌超7%

• ASTS盤後跌近10%，公司擬發行10億美元可轉債

• 蘋果新Siri發布或又推遲，據稱測試暴露問題，部分功能或延至9月上線

• 智譜上調GLM Coding Plan套餐價格，整體漲幅30%起

• 特朗普下令軍方採購煤電，多部委聯動提振傳統能源

• 今日關注：美國公布初請失業金人數；海致科技集團、沃爾核材暗盤；NEBIUS、Coinbase愛彼迎、華虹半導體公布業績

海外市場

收盤 | 強勁非農打壓降息預期，美股收跌！美光科技漲近10%，Robinhood跌近9%

美東時間周三，1月非農就業報告一度提振投資者情緒，但未能推動市場持續走高，三大股指最終均小幅收跌。

截至收盤，道瓊斯指數跌0.13%，報50,121.40點；標普500平收，報6,941.47點；納斯達克指數跌0.16%，報23,066.47點。

盤前公布的數據顯示，美國1月新增就業崗位13萬個，遠超市場預期的5.5萬；失業率為4.3%，略低於經濟學家預測的4.4%。儘管報告顯示就業增幅創一年多來新高，但增長仍集中在少數行業，主要是醫療保健領域，該領域新增崗位12.4萬個，是2025年正常增幅的兩倍。

報告公布後，市場對聯儲局提前降息的預期迅速消退，交易員將首次降息的預期從6月推遲至7月，3月降息的可能性幾乎被排除。CME數據顯示，聯儲局3月按兵不動的概率升至94%以上。

熱門股表現：大型科技股升跌不一，英偉達漲0.80%，蘋果漲0.67%，微軟跌2.15%，谷歌跌2.39%，亞馬遜跌1.39%，Meta跌0.30%，特斯拉漲0.72%，博通漲0.68%，甲骨文跌1.71%，奈飛跌3.15%，美光科技漲9.94%。

Robinhood 因業績不及預期大跌近9%，反映出散戶交易熱度降溫。

存儲概念股漲幅居前，閃迪漲近11%，美光科技漲近10%，西部數據升逾4%，Pure Storage升逾3%

熱門中概股多數收跌，納斯達克中國金龍指數跌0.65%，阿里巴巴跌1.32%，京東跌0.28%，拼多多跌0.82%，蔚來汽車漲2.22%，小鵬汽車漲1.63%，理想汽車漲1.64%，嗶哩嗶哩漲2.84%，百度跌1.72%，網易跌4.06%，騰訊音樂漲0.36%，小馬智行跌0.34%，金山雲漲9.98%。

其他市場

WTI原油期貨價格收漲1.05%，報64.63美元/桶；布倫特原油期貨合約收漲0.87%，報69.40美元/桶。

COMEX黃金期貨收漲1.53%，報5107.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲4.6%，報84.085美元/盎司。

國際宏觀

美國1月非農新增就業13萬人，創去年4月以來最大增幅，失業率降至4.3%，年度下修86.2萬

美國1月非農就業新增13萬人，創2025年4月以來最大增幅，失業率意外降至4.3%，時薪按月增長0.4%，均比預期強勁。勞工統計局將截至2025年3月的一年非農總規模下修89.8萬人。醫療保健領增，製造業轉正，臨時就業持續收縮。交易員將降息押注從6月推遲至7月。聯儲局面臨強勁單月數據與疲弱歷史修正交織的矛盾圖景。

美國會預算辦公室：特朗普財政路徑不可持續，未來十年美赤字預期提高1.4萬億美元

美國國會預算辦公室（CBO）周三再次警告稱，美國正走在一條不可持續的財政道路上，並將未來十年的赤字預測上調了1.4萬億美元，部分原因是總統特朗普2025年的稅法以及移民政策。從2026年至2036年，每年的赤字預計都將達到或超過GDP的5.6%，創下紀錄，此前赤字從未連續五年以上維持在如此高的水平。

6名共和黨人倒戈，美衆議院否決對加拿大加徵關稅

由共和黨領導的美國衆議院通過了一項旨在終止特朗普對加拿大關稅的法案。這表明，在以生活成本為核心議題的中期選舉臨近之際，外界對白宮經濟議程的焦慮感日益增強。

雖然特朗普已威脅要否決類似措施，使得該法案基本不可能成為法律，但6名共和黨人的「倒戈」以及幾乎所有民主黨人的反對，凸顯了特朗普對衆議院微弱多數席位的控制力正變得愈發脆弱。

共和黨人正努力在今年11月保住對參衆兩院的控制權，但由於特朗普在經濟和移民問題上的支持率下滑，這一任務變得愈發艱鉅。特朗普在投票進行時明確表示，任何在關稅問題上違抗他的共和黨人都將承擔政治後果。

特朗普大讚非農數據，再催聯儲局降息至「全球最低」

美國總統特朗普在社交平台發文稱，「就業數據大好，遠超預期！美國應在借貸成本（債券！）上支付少得多的利息！我們再次成為世界頭號強國，因此理應享有迄今為止最低的利率。這將帶來每年至少一萬億美元的利息支出節省——預算不僅能平衡，還能大幅盈餘。哇！美國的黃金時代已至！！！」

美國本財年至今關稅收入飆升逾300%

美國政府1月財政赤字較去年有所減少，同時關稅收入激增。美國財政部報告稱，當月通過關稅徵收的海關稅款總計達到300億美元，使本財年至今的總額達到了1240億美元，比2025年同期增長了304%。

這些關稅幫助減緩了預算赤字的增速。本財年第四個月，財政赤字約為950億美元，比去年同期減少了約26%。截至目前，聯邦政府赤字為6970億美元，比2025年減少了17%。經日曆調整後，赤字減少幅度為21%。

芝商所擬推全球首個稀土期貨合約

據路透社報道，知情人士表示，芝商所（CME）正推進一項計劃，擬推出全球首個稀土期貨合約。競爭對手洲際交易所也在研究推出稀土期貨，但其籌劃進展尚不及芝商所。消息人士表示，芝商所正籌劃推出一份新的期貨合約，將兩種最重要的稀土元素——釹和鐠——合併在一起進行交易。

這兩種元素是製造永磁體所必需的稀土材料，永磁體廣泛應用於電動汽車電機、風力渦輪機、戰鬥機及無人機等領域。目前尚未就合約推出作出最終決定，挑戰之一在於稀土交易清淡，其市場規模與多數其他金屬期貨市場相比體量極小。

特朗普下令軍方採購煤電，多部委聯動提振傳統能源

特朗普宣佈多管齊下以延長美國對煤電的依賴，他下令五角大樓從煤電廠採購電力，並宣佈撥付數百萬美元用於升級現有設施。特朗普指示國防部長海格塞斯簽署協議，從煤電廠採購電力以供應軍事行動。根據該指令，五角大樓的能源設施辦公室將尋求長期協議，從而提供更多的需求預期和業務確定性。

特朗普讚揚煤炭是「最可靠、最可信賴」的能源形式，並表示其政府的行動將有助於提高發電量，為消費者提供更低的價格，並確保對國家安全至關重要的行業擁有穩定的電力供應。能源部已經發布了緊急命令，要求部分煤電廠繼續運行；內政部也已採取行動，向北達科他州、蒙大拿州和懷俄明州的煤炭租賃開放更多聯邦土地。

公司新聞

蘋果新Siri發布或又推遲，據稱測試暴露問題，部分功能或延至9月上線

報道稱，蘋果直到上個月還堅持今年3月上線iOS 26.4時推出新Siri功能，但測試暴露了軟件無法正確處理查詢、響應時間過長以及準確性不足等問題，現在蘋果考慮部分功能可能在5月甚至9月的此後iOS版本更新時發布，個人數據功能尤其可能推遲亮相。盤中曾升逾2%的蘋果股價收窄過半漲幅。

思科上季營收創紀錄，AI需求支持上調全年指引，但本季毛利率料疲軟，盤後跌超7%

全球最大網絡設備製造商思科第二財季營收按年超預期增10%，超大規模雲廠商的AI基礎設施訂單增長「顯著加速」至21億美元；本財年營收指引至少上調逾1%、第三財季營收指引高於預期，但第三財季毛利率指引不升反降，按年最高降逾3個百分點至65.5%，較第二財季降幅擴大。

ASTS盤後跌近10%，公司擬發行10億美元可轉債

AST SpaceMobile打算通過非公開發行方式，向合理認為是合格機構買家的投資者發行本金總額10億美元、2036年到期的優先可轉換票據。

Viking Therapeutics盤後漲近9%，計劃推進口服肥胖症藥物VK2735進入3期臨床試驗

Viking Therapeutics計劃在今年第三季度將其口服肥胖症治療藥物VK2735推向3期臨床試驗。

AppLovin Q4營收、淨利潤按年大幅增長

AppLovin2025年Q4收入為16.58億美元，2024年為9.99億美元，按年增長66%。淨利潤為11.02億美元，2024年為5.99億美元，按年增長84%。持續經營業務淨利潤為11.02億美元，2024年為 5.96億美元，按年增長85%。調整後 EBITDA為13.99億美元，2024年為7.70億美元，按年增長82%。

「下一個AI受害者」出現了，房地產服務股遭拋售，世邦魏理仕、仲量聯行均跌超12%

繼軟件公司、私募信貸公司、財富管理機構和保險經紀商之後，一周多時間內房地產服務股也陷入所謂"AI恐慌性交易"的行業板塊。投資者擔憂AI工具將顛覆其高收費、勞動密集型商業模式，並衝擊就業市場和商業地產需求。世邦魏理仕 和仲量聯行暴跌12%。

Meta斥資逾100億美元新建1吉瓦數據中心

當地時間周三（2月11日），Meta表示，作為其大規模人工智能（AI）基礎設施建設計劃的一部分，公司已開始建設新的數據中心。

這座投資超過100億美元的數據中心將位於印第安納州萊巴嫩市，容量超過1吉瓦。這一電力規模足以為數十萬戶美國家庭供電。

邊問邊買，谷歌將AI購物功能嵌入搜索與Gemini

谷歌正在新增一種功能，讓消費者在搜索引擎和其Gemini聊天機器人中獲取人工智能驅動的答案時，可以直接購買商品。這是其整體計劃的一部分，旨在更直接地從用戶使用人工智能的過程中實現變現。

T-Mobile預計2026年服務收入將達到約770億美元

T-Mobile計劃到2030年達到1800萬至1900萬寬帶用戶。T-Mobile預計2026年服務收入將達到約770億美元，預計2027年的服務收入將達到805億至815億美元，預計2027年核心調整後EBITDA為400億美元至410億美元。

Ancora Capital增持華納兄弟股份，擬反對與奈飛交易

據報道，激進投資者和資產管理公司Ancora Capital已增持華納兄弟探索公司股份，並計劃反對這家傳媒集團與奈飛就其製片廠及流媒體資產達成的交易。

卡夫亨氏暫停分拆計劃，優先改善業績

卡夫亨氏公司正暫停推進原定的分拆計劃，新任首席執行官Steve Cahillane表示，將着力改善公司業績。他在發布財報的新聞稿中表示：「我的首要任務是讓業務恢復盈利性增長，這需要確保所有資源都完全專注於運營計劃的執行。因此我們認為暫停分拆相關工作較為審慎，今年將不再承擔相關分拆帶來的負面影響。」

諾和諾德效仿禮來，將推出瓶裝減重注射液

諾和諾德計劃推出瓶裝（Vial）包裝版本的減肥藥 Wegovy，旨在奪回被競爭對手禮來搶走的客戶。該公司計劃先在美國市場推出瓶裝版本，隨後再推向全球其他國家，為患者提供更靈活的劑量選擇。諾和諾德正依靠大幅降價來吸引患者。其Wegovy口服片劑直接面向消費者的售價已低至每月149美元，試圖通過價格戰重奪減重市場份額。禮來早在近兩年前就推出了瓶裝版本，以提供低價版製劑並緩解供應短缺。

智譜上調GLM Coding Plan套餐價格，整體漲幅30%起

今日關注

經濟數據：美國將於21:30公布當周初請失業金人數。

業績報告：勃肯、安特吉、貓途鷹、卡駱馳、英美菸草、NEBIUS、百威英博、銥星通訊、斑馬技術、奇景光電、Affiliated Managers Group Inc、SPHERE ENTERTAINMENT CO（盤前），Coinbase、Roku、Rivian、應用材料、Twilio、愛彼迎、Expedia、Pinterest、淡水河谷、Instacart、DraftKings、Dutch Bros、永利度假村（盤後）公布業績。港股方面，聯想集團、華虹半導體將發布業績。

新股IPO： 海致科技集團、沃爾核材暗盤交易。

資料來源：華爾街見聞、老虎資訊綜合、公開市場數據

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