富國銀行第二季度業績呈現矛盾圖景：利潤和總收入雙雙超出分析師預期，結束了連續三個季度的收入下滑趨勢，然而淨利息收入意外下降，加之全年展望下調，股價應聲暴跌。這一逆轉揭示了銀行業內部的深刻分化。

具體來看，富國銀行（WFC）第二季度淨收入激增11.9%，達到54.9億美元，每股收益攀升至1.60美元，遠超FactSet調查的1.41美元預期。總收入微增0.6%，至208.2億美元，超出預期的207.5億美元。消費者和商業銀行業務以及財富管理領域的強勁增長，有效抵消了企業和投資銀行業務的疲軟，標誌着收入連敗的終結。但淨利息收入驟降1.8%，至117.1億美元，低於預期的118.9億美元，創下連續第七個季度同比下降的紀錄。淨息差——即貸款利息收入與存款成本之差——從2.75%滑落至2.68%，同樣遜於預期。這一下滑歸因於浮動利率資產的低利率環境以及存款組合的結構性變化。

更令人擔憂的是，富國銀行大幅下調了2025年展望。原本預計淨利息收入將增長1%至3%，現在卻調整爲與2024年的477億美元水平“大致持平”。這一調整直接衝擊了市場信心。週二，股價應聲暴跌5%，創下3月以來最大單日跌幅。分析師Keith Horowitz重申中性評級，指出市場部門淨利息收入前景的惡化是“下調指引的主要推手”，可能導致股價承受“溫和壓力”。Moody's分析師Megan Fox則評價整體表現“混合”，儘管12%的淨收入增長“穩健”。

與此同時，花旗集團（C）逆勢而上，業績亮眼。其淨利息收入飆升12.5%，至151.8億美元，遠超預期的141.0億美元；淨收入激增24.9%，至40.2億美元，每股收益達1.96美元，輕鬆超越1.61美元預期。總收入增長8.2%，至216.7億美元。首席財務官Mark Mason強調信用卡消費量的強勁增長，品牌卡交易額躍升9%，至1309億美元。他警告稱：“儘管衰退風險降低，但不確定性猶存；關稅推高物價可能冷卻消費。”花旗銀行部門收入暴漲22.6%，至19.8億美元，其中企業貸款收入躍升31%，投行業務收入增15%，受可轉換債券和IPO熱潮驅動。2025年收入展望上調至840億美元高位。股價週二上漲3.3%，成爲金融板塊的罕見贏家。

相比之下，摩根大通（JPM）淨利息收入低於預期，股價微跌0.4%。金融精選行業SPDR ETF（XLF）整體下跌0.9%。債券市場則呈現分化：BondCliQ數據顯示，債務投資者湧入摩根大通債券，而花旗債券資金流出伴隨股價上漲。全年來看，富國銀行股價已累計上漲18.8%，花旗飆升24.3%，金融ETF上揚8.7%，標普500指數增長6.6%。貸款和存款數據亦揭示差異：富國平均貸款額微降至9167億美元，存款縮至1.33萬億美元；花旗貸款額增5%，至7253億美元，存款升6%，至1.4萬億美元。這一系列動態凸顯了利率敏感性和業務結構的雙重挑戰，爲投資者敲響警鐘。