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如同航空公司或奢華酒店，華爾街長期以來一直有一個不向大衆開放的鉑金精英會員級別。但這真的值得花錢嗎？

隨着中產階級可以投資他們的退休資金於私募股權和信貸基金，這個答案大多是「不值得」。這些基金費用高昂、信息不透明，且在利率極低的時候才迎來了它們的巔峯時期。

不過，其他替代投資可能值得考慮。旨在模仿對沖基金的互惠基金「流動替代品」曾一度興起，但費用高且流動性相對較差。近年來，更便宜的交易所交易基金（ETF）開始推出，便於買賣，可能以更低的成本帶來更好的回報。

替代投資的主要吸引力並非在於這些投資會表現得更好：大多數人擁有債券，明知長期回報較低，卻能帶來更好的心理安慰。替代投資與更傳統投資的低相關性，是複雜機構如高校捐贈基金的主要賣點。

對於普通退休儲戶來說，這也是個不錯的特點，他們往往沒有想象中那麼有效地對沖風險。以2022年為例，這是自大蕭條以來60/40股票和債券組合表現最差的一年。

一家資產管理公司DBi推出的受管期貨策略ETF當年回報率為22%。一支同類基金來自Simplify Asset Management，於那年三月才推出，取得了10%的回報。它們的費用比率分別為0.85%和0.75%，略高於平均主動管理股票基金。

然而與實際的對沖基金相比，這些ETF就如同開着豐田車而不是同樣大小的雷克薩斯。DBi的聯合創始人Andrew Beer解釋說，該ETF的目標市場較少，旨在提供與類似對沖基金策略約90%的「費用前」回報。對沖基金有些失落的是，低成本和簡便性最近帶來了更好的回報。

Unlimited Funds由前對沖基金巨頭Bridgewater的高管Bob Elliott共同創辦，旨在使曾經排外的類別民主化。它三年前推出的基金將Elliott以前行業的策略匯聚到一個包裹中，並使用直觀的代碼HFND，費用比率為0.95%。

很難說理想的「附加功能」有多少，因為複雜性就意味着成本。受管期貨已經很難銷售：趨勢跟隨基金的指數在今年大部分時間都在掙扎。

如同黃金或房地產，類似對沖基金的ETF如今終於看起來既便宜又流動，可以考慮在您的投資組合中稍微配置一點。至於其他可能很快進入您401(k)計劃的替代投資，仍需觀察。