英偉達收報225.32美元，下跌4.42%。近期英偉達期權市場出現顯著的大單交易活動，呈現出多空交織但中長期看漲意圖明確的複雜格局。機構交易者構建了大規模的對角式看漲價差組合，淨支出500萬美元押注股價在2027-2028年期間大幅上漲，顯示出強烈的長期信心。與此同時，有交易者在近月賣出平值附近的看漲期權以收取權利金，表達了對短期股價上行空間有限的看法或進行備兌操作。
期權指標分析
當前英偉達期權的引伸波幅（IV）為48.19%，其IV百分位高達71.71%。根據標準（IV≥70%時波動率偏高），這表明市場對未來股價波動的預期處於歷史較高水平，期權定價相對「昂貴」。同時，看跌/看漲成交量比率（Put/Call Ratio）為2.18，顯示看跌期權的交易量顯著高於看漲期權，這可能反映了市場在股價調整後存在對沖或看跌情緒。
大單交易解讀
近三個交易日的期權大單異動揭示了機構資金的佈局思路。最引人注目的是一筆淨支出500萬美元的遠月看漲組合：買入2027年12月到期行權價230美元的看漲期權（虛值），同時賣出2028年12月到期行權價400美元的看漲期權（深度虛值）。這構成了一個對角式牛市看漲價差，其核心是押注股價在未來兩年半內持續上漲並突破230美元，但認為在更長時間內突破400美元存在阻力。該策略資金承諾明確、風險有限，是典型的中長期看漲佈局。
另一方面，市場出現一筆賣出2026年6月到期行權價225美元看漲期權（平值附近）的大單，成交額約315萬美元。此舉通常意味着賣方認為股價在短期內（至6月）難以大幅上升逾越此價位，或通過賣出看漲期權對現有持倉進行「備兌」（Covered Call）以增強收益。
此外，還有一筆賣出2026年11月到期行權價230美元看跌期權（實值）的大額交易，雖然因賣出實值而不作為主要的賣方看跌信號，但其高達881萬美元的成交額也表明有資金願意承擔較大的下行風險以獲取高額權利金。
策略參考
在當前引伸波幅處於歷史高位（IV百分位71.7%）的環境下，對於期權賣方而言，賣出深度虛值（如Delta絕對值小於0.2）的期權被行權概率較低，但需警惕高波動率下的價格風險。若不願承擔賣出裸期權的無限風險或高額保證金，可考慮採用價差策略（如鐵鷹式、蝶式）來限定風險，同時從高波動率定價中獲利。