10月13日，港股生物醫藥股多數走低，君實生物跌超8%，藥明康德、藥明巨諾、創勝集團-B跌超6%，藥明生物跌超5%，再鼎醫藥、藥明合聯跌超4%。

信達證券指出，近期醫藥行情走勢相對低迷，推測主要有以下原因：1）9月30日，特朗普政府宣佈和輝瑞達成協議，輝瑞接受下調部分藥品在美國的價格，政府給予輝瑞未來三年藥品專項關稅豁免期，此舉被視為美國本土醫藥企業和特朗普政府和解的信號，疊加降息預期，美股XBI連續大漲，國內醫藥指數產生「蹺蹺板效應」，其中港股Biotech公司回調更為明顯；2）近期海外MNC有多筆重要併購落地；3）10月9日，美國參議院審議年度國防政策法案期間支持一項議案，即擬禁止某些中國生物科技公司獲得聯邦資金，被視為新版本的「生物安全法案」，受此影響CXO板塊出現大幅回調。

此外，近期中美貿易關係出現了緊張跡象，雙方在關鍵領域的博弈進一步升級。方正證券認為，關稅戰再度來襲，醫藥行情無需過度擔憂。作為今年以來第二次發生的關稅戰，市場對中美博弈已有一定預期，尤其在醫藥行業內部來看，自今年4月第一次關稅戰後，創新藥及CXO行業表現一騎絕塵，遠遠領先於其他子行業，創新藥源於中國自主創新力量的崛起與海外BD的持續兌現，並不受關稅的影響；CXO板塊源於海外業務的持續發力，上下游之間極強的粘性以及CXO的服務定價模式使得企業可以相對自由轉嫁關稅壓力。