儘管台積電再次交出了遠超預期的亮眼財報，但其美國存託憑證今早仍遭遇拋售。部分分析師將矛頭指向了這家芯片巨頭的龐大資本支出計劃，認為這可能是催化劑。然而，原因或許更為簡單直接：一些大型投資者正在結束他們對芯片股的「熱戀」。

事實上，高盛大宗經紀部門昨日在一份報告中指出，對沖基金對其廣泛人工智能投資組合（包含美國超微公司、美光科技和英偉達等股票）的總體淨敞口已降至今年最低水平。這暗示着，在經歷了一輪爆炸性上漲後，對沖基金正在鎖定利潤。該板塊的上漲已為對沖基金帶來了豐厚回報，PivotalPath數據顯示，今年上半年對沖基金實現了7.4%的回報率，輕鬆超越了5.2%的歷史平均水平。

然而，所有這些新釋放的資金必須找到新的去處。那麼，投資者接下來可能瞄準什麼呢？高盛投資組合團隊青睞的一個思路是：趁低買入超大規模企業，例如Meta、Alphabet和甲骨文，這些公司的股票今年表現相對更為掙扎。