在截至2025年12月31日止的財務年度，華僑城(亞洲)整體經營環境和業績出現較大波動。根據年報披露數據，以下為報告期內的核心概況：

（一）主要財務表現 • 收入由2024年度的9.67億元人民幣下降至4.03億元人民幣，按年降幅約58.3%。受合肥部分新收購物業收入減少以及去年同期已包含相關出售收益影響，整體營業額明顯收縮。 • 年內錄得毛損17.23億元人民幣（2024年度為毛利1.35億元人民幣），主要由於銷售成本較上一年度顯著上升至21.26億元人民幣。 • 報告期內淨虧損為27.01億元人民幣，較2024年度的2.13億元人民幣大幅擴大；其中歸屬於公司權益持有人的虧損為16.51億元人民幣（2024年度為1.73億元人民幣）。 • 期間費用方面，銷售費用為4,590.30萬元人民幣，管理費用為4,508.90萬元人民幣，二者在總額上按年有不同程度變化。 • 受項目開發投入和債務結構調整影響，公司資產負債狀況走弱，2025年末歸屬於公司權益持有人的權益為-19.64億元人民幣，權益總額（含非控股權益）為-12.89億元人民幣，出現資本虧絀。

（二）業務板塊與運營情況 • 公司業務涵蓋房地產開發與銷售、文化與旅遊、基金投資與金融等板塊。年內，地產板塊在合肥、重慶、中山等地區推進住宅、酒店及綜合體建設，銷售進度受到宏觀調控及需求放緩影響。 • 文化及旅遊業務繼續結合區域資源和項目定位進行運營，但受外部需求收縮等因素衝擊，整體貢獻減少。 • 基金及權益投資聚焦先進製造、人工智能與高端科技資源，結合併購與戰略協同探索新的投資機會。報告期內由於外部市場波動及項目評估減值，部分已投資項目收益承壓。

（三）成本結構與費用水平 • 公司在加強成本管控方面有所着力，但整體銷售成本仍明顯攀升，導致毛利率轉負。同期銷售費用、管理費用及孖展成本維持在一定規模，對公司經營利潤形成較大壓力。

（四）資本結構與資產負債 • 截至2025年末，公司非流動資產為29.88億元人民幣，主要包括物業、廠房及設備、投資性房地產、持作自用的租賃土地權益以及聯營及合營企業的權益。 • 流動負債約39.71億元人民幣，按年減少，主要系部分銀行貸款及關聯方借款償還規模有所縮減；非流動負債約67.92億元人民幣，大幅上升主要源自關聯方及非控股股東貸款增加。 • 期末公司處於淨資產為負的局面，財務槓桿相對趨高。年度孖展活動仍以償還貸款為主，疊加經營虧損，導致淨負債水平持續走高。

（五）行業環境與競爭 • 受宏觀政策調整、地產調控及境內外經濟環境變化等多重因素影響，房地產市場整體成交活躍度下降，酒店、文旅等相關領域的恢復節奏亦存在不確定性。與此同時，半導體、人工智能和高端製造等領域對私募股權投資形成一定機遇，基金業務對於潛在項目進行了持續跟進。

（六）公司年度戰略與執行 • 面對外部環境的挑戰，公司致力於推進多元化業務組合，通過優化項目定價、調整開發進度與加快庫存去化等舉措，爭取穩住地產板塊的核心收益。 • 在投資及股權組合管理上，公司聚焦長遠增長潛力，強調與第三方合作機構在資本運作和資源整合上的協同，並加強對關鍵行業項目的評估力度，以期在後續獲得穩定回報。 • 公司計劃經過進一步優化資產結構，加強內控與數字化管理手段，提升在市場波動中的風險應對能力。

（七）主要風險因素與不確定性 • 年報指出，外部經濟及地產市場的周期性波動可能持續影響收入及利潤表現。項目去化速度、孖展環境與政策變動均可能導致短期業績波動。 • 公司管理層關注環境、社會及管治（ESG）相關變動帶來的潛在挑戰，持續完善內部審計及風險管控機制，以加強合規和可持續發展。

（八）公司治理與股權結構 • 本公司於開曼群島註冊，在香港聯合交易所有限公司主板上市。董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，並設定審計委員會、薪酬委員會、提名委員會及ESG委員會等，整體治理架構相對完善。 • 根據年報，主要股東Pacific Climax Limited持有約70.94%的已發行股份，部分董事個人直接持有公司普通股。年內，公司並未披露其他重大股權變動情況。 • 管理層在股權投資、項目審批、持續關連交易等方面遵循香港聯合交易所有限公司及開曼群島相關法規規定，並提及不斷強化公司內部管治和合規制度。

（九）綜合總結 2025年，宏觀環境和行業調整對華僑城(亞洲)的收入和盈利能力均造成較大沖擊，全年收入顯著下滑，淨虧損明顯擴大，資產負債水平承壓。公司繼續推進多元化業務發展，並在內部管理和外部投資策略上進行應對。董事會強調，將結合市場環境、財務狀況與項目周期等多維因素，持續加強內部控制與資源整合，為後續經營恢復奠定基礎。