米蘭站控股有限公司在截至2025年12月31日止年度錄得收入約1.25億元，按年上一年度約1.12億元增長12%，經營業績明顯改善。期內公司銷售成本約1.13億元，按年增幅約9.5%，毛利率由上一年的7.4%升至9.5%。經溢利率亦從上一年度的-23.6%提升至1.9%，帶動公司實現扭虧為盈，年度淨溢利約149.70萬元。存貨周轉天數從150天縮短至97天，反映出集團在庫存管理效率方面取得顯著優化。

公司過去五年間的經營表現曾經歷波動，2021至2023年期間收益持續下降，至2024年錄得1.12億元，為五年低點，而本年度回升至1.25億元，反映出零售和營運策略調整初見成效。管理層在報告中指出，集團主要從事二手名牌手袋及其他奢侈品的零售業務，並通過自營線上渠道與線下零售網絡共同拓展市場。香港依然是核心銷售區域，內地及澳門目前未見可觀收益。集團也在放債業務及按公允值計入損益之金孖展產的投資方面維持佈局，並通過獨立信貸風險評估及投資組合管理提升資金使用效率。

報告回顧了香港奢侈品市場自2015年起進入結構性轉型期，內地高端消費的增長放緩導致市場競爭加劇，加之消費者日益關注產品質價比與購物體驗。在此背景下，米蘭站進一步聚焦高利潤率庫存產品，提升營運效率與資本使用效益，配合穩健的市場策略，令零售表現於年內獲得一定增長。集團表示，未來將繼續圍繞多渠道銷售及客戶服務提升展開佈局，並在優化產品採購流程與精益運營方面不斷探索。

年內，集團資產及資金運用結構出現積極轉變。財務報表顯示，總資產高於1億元，資產負債比率由上一年度的26.0%上升至38.5%，流動比率則從4.9微降至4.1，整體仍保持在較高水平。應付債券的出現以及金孖展產規模的增減，體現出集團在孖展和資產配置上的多樣化嘗試。與此同時，集團亦在資本開支和租賃資產方面做出相應調整，積極提升物業、廠房及設備，以及使用權資產的利用效率。

報告亦強調宏觀經濟及行業環境尚存在一定不確定性，地區消費意願和政策變化等因素仍需持續關注。隨着香港奢侈品消費日趨務實，集團將繼續通過強化高端商品組合和品牌服務質量提高市場競爭力，並在整合線下門店與線上平台的過程中尋求新機會。

在公司治理方面，米蘭站由兩名執行董事與三名獨立非執行董事組成董事會，並設有審核、薪酬及提名委員會，以加強管治及確保合規。審核委員會負責監督內控與風險管理機制，薪酬委員會和提名委員會則分別負責高級管理層薪酬政策與董事會的組成與提名事宜。董事會對此次年度財務報告進行了審閱，核數師出具了無保留意見，認為集團財務報表符合香港財務報告準則，並公允反映了公司財務狀況及經營成果。

綜合來看，米蘭站控股有限公司於2025年度在收入和盈利方面均實現回升，通過提升毛利率和加強成本管控成功扭虧，且在庫存周轉、資本使用及企業管治上持續完善，為未來的經營和業務拓展奠定了基礎。