IREN收報35.71美元，下跌2.98美元，跌幅7.70%。

當日IREN期權市場出現大額多空博弈，一筆789.43萬美元的實值Put買入與一筆650.25萬美元的遠期虛值Call買入形成鮮明對比，同時市場整體大單結構仍偏向防禦與看空，多空分歧明顯。

期權指標分析

IREN 當前引伸波幅（IV）為 83.84%，IV 百分位僅 4.38%，處於明顯偏低區間，說明雖然絕對 IV 水平不低，但放在其歷史波動定價中仍屬便宜，當前期權定價整體偏低，市場對未來波動的預期相對剋制；同時 IV/HV 比率為 1.59，也表明引伸波幅相較歷史波動仍有一定溢價。

Call/Put 成交量比：1.32。

大單交易

一筆規模達789.43萬美元的PUT買入，是當日展示大單中最強烈的單邊看空押注。該筆交易買入的是2026-11-20到期的80.0美元PUT，當前股價參考僅為35.71美元，這一期權已處於實值狀態，說明資金並非單純追逐極端尾部保護，而是在較高執行價上直接建立較深保護或延續性看空頭寸。實值PUT的大額買入通常意味着對後續股價表現持謹慎甚至悲觀判斷，既可能是機構在已有現貨或相關敞口上進行防禦，也可能是在押注中長期基本面或行業環境繼續承壓。

一筆規模達650.25萬美元的CALL買入，則代表展示大單中的主要看多力量。該筆交易買入的是2027-06-17到期的45.0美元CALL，相較35.71美元現價屬於虛值期權，體現出資金願意為較長期限的向上彈性支付權利金。這類遠期虛值CALL大單更像是對未來較長周期反彈空間的方向性佈局，說明雖然短中期存在分歧，但市場中仍有資金願意提前卡位潛在上行機會，押注公司股價在未來顯著回升並突破45美元一線。

整體來看，IREN期權大單情緒明顯偏空。雖然市場中存在中長期虛值CALL買入這樣的積極佈局，但全量大單裏更佔主導的是大額PUT買入、熊市看漲價差以及多組以收取權利金為核心的偏謹慎賣方策略，顯示資金主流判斷仍然偏向防禦與下行風險管理。從大單結構看，當前市場並非完全一致性恐慌，而是呈現「少量進攻性看多 + 大量保護性或方向性看空」的格局，說明投資者對後市預期仍以謹慎悲觀為主。

策略參考

當前IREN期權定價處於歷史低IV百分位，疊加市場情緒偏空，賣方若想降低被行權概率，可選擇執行價低於30美元的虛值PUT或執行價高於50美元的虛值CALL進行權利金收割；若擔心單腿賣方在極端行情下的保證金壓力，可考慮使用熊市看漲價差或牛市看跌價差替代單腿方向性賣方，以有限風險控制波動中的尾部衝擊。