5月6日，港股航空股集體拉升，中國國航升逾6%，中國南方航空股份升逾5%，北京首都機場股份、中國東方航空股份升逾4%；五一民航客流雙位數增長，油價下行預期有望支撐航司業績。

消息面上，中信證券發布研報稱，2025年五一前3日民航/鐵路出遊需求雙位數增長，全社會跨區域人員流動量按年增長4.9%，鐵路、民航、公路客運量分別按年增長10.5%、12.5%、4.9%。其中民航日均發送旅客219萬人次、創歷史新高，票價「跳水」現象有效遏制，料假期平均全票價按年跌幅或5%以內。同時在免籤政策刺激下，跨境遊「雙向升溫」，同期國際航班量恢復率升至91%（較清明假期恢復率+2.1pcts），民航暑運表現值得期待。疊加油價下行預期，將對航司業績形成有力支撐。

值得關注的是，據新華社報道，石油輸出國組織（歐佩克）3日發表聲明稱，8個歐佩克和非歐佩克產油國決定自今年6月起日均增產41.1萬桶。中信證券此前指出，考慮布油按年變化傳導至航油滯後1個月，預計5月航空煤油按年降幅有望進一步擴大。油價每波動10%，2024年三大航航油成本減少45.5~55.0億，或為2025年上市航司最大的業績邊際變量。