根据TOM集团（TOM Group Limited）发布的2025年年度报告内容显示，集团在报告期内实现业务收入、成本控制与资本结构的多重变化，整体经营表现呈现亏损收窄及净资产大幅转正等特征。以下为本年度主要信息概览。

一、总体经营与收入构成 2025年，TOM集团持续聚焦科技平台与投资（含电商与移动互联网）及媒体业务（含出版与广告）两大板块。继续经营业务的收入达港币735,443千元，较2024年的港币731,589千元上升0.55%。其中：

• 科技平台与投资板块：2025年收入港币4,482千元，同比下降10.97%，主要来自移动互联网业务； • 媒体业务板块：2025年收入港币730,961千元，同比微升0.61%，出版业务收入港币715,362千元（同比+1.81%），广告收入港币15,599千元（同比下降34.62%）。

历史五年数据表明，集团自2021年至今收入总体呈下行趋势，但本年度止跌微升，显示在宏观环境波动下仍保持一定增长。

二、亏损收窄与经营状况 2025年，集团继续经营业务的税前前盈利（扣除财务费用前）为港币6,351千元，扭转了2024年港币4,951千元的亏损。继续经营业务的股东应占亏损则由2024年的港币245,150千元缩减至港币201,975千元。纳入终止经营业务后，集团全年对普通股股东应占亏损为港币205,010千元，较上年度的港币256,031千元改善约19.93%。 • 终止经营方面：2025年终止经营业务亏损港币3,689千元，显著低于2024年的港币13,264千元，主要因台湾社交媒体业务于2025年5月31日完成出售。

三、资本结构与资产负债情况 截至2025年12月31日，集团总资产为港币3,189,100千元，较2024年末的港币2,801,213千元增长13.84%。总负债则从港币4,465,109千元大幅降至港币605,644千元，降幅高达86.43%。 • 股东权益：2025年底总权益转为港币2,583,456千元，而2024年底为负数（港币-1,663,896千元），年内通过发行港币4,500,000千元的永久资本证券（与银行贷款偿还相结合）实现了重大财务结构重组。 • 流动资金：集团年末现金及现金等价物为港币953,529千元，较2024年末的港币448,325千元增长112.7%，经营活动净现金流亦由负转正，主要贡献来自利息支出减少及日常营运效率提高。

四、分部业务进展 1. 科技平台与投资 • 电商与移动互联网：收入缩减至港币4,482千元，延续数年下行。集团在内地与中国邮政合作运营的农村电商平台Ule在2025年净亏损为人民币0.29亿元（2024年为人民币0.11亿元）。 • Fintech与数据分析：对WeLab等金融科技企业维持投入，持股比例约7.66%。 2. 媒体业务 • 出版：2025年贡献收入港币715,362千元，市场相对稳定，台湾出版板块展现出一定韧性；部分区域受经济环境影响而增速放缓。 • 广告：广告收入由港币23,882千元降至港币15,599千元，跌幅显著，主要源于宏观经济放缓及汇率波动等因素。

五、终止经营与投资处置 2025年5月，集团完成台湾社交媒体子公司的全部股权出售，相关损益列作终止经营业务。历史财务数据已相应重列以便可比。该举措帮助集团集中资源于核心业务，并改善整体财务负担。

六、风险管理与管治架构 TOM集团在内地主要通过合约安排（VIE结构）运营受限制领域业务。该类安排因法规解释或执行变化而存在不确定性，集团通过审计委员会、风险管理及内部控制机制进行持续评估并与专业顾问合作以降低潜在风险。 公司董事会与其下设审计、提名、薪酬、可持续发展等委员会定期监督财务报告及内控体系。2025年9月1日起，董事会提名委员会成员作出调整：非执行主席Frank John Sixt不再担任提名委员会委员，Lee Pui Ling, Angelina加入该委员会。

七、未来资源分配与经营重点 虽然报告期内仍面临宏观环境与地缘政治挑战，集团通过减少长期债务、发行永久资本证券及出售亏损业务，增强流动性与财务稳健度。董事会表示将在合法合规及审慎投资的框架下，持续评估现有业务组合并优化运营效率。

八、总结 2025年，TOM集团在收入及盈利表现方面虽仍处亏损状态，但实现了阶段性改善，尤其在资本结构及流动性管理上取得显著进展。出版业务相对稳健，电商与移动互联网板块仍在整合调整。随着集团资产负债表转为正数，管理层将继续关注内地电商、金融科技与媒体内容等重点业务，为后续稳健运营奠定基础。