激進投資機構Starboard近日發布報告指出，車美仕(CarMax)所構建的"結構性優勢全渠道模式"尚未在當前財務表現中得到充分體現。該機構認為，這家全美最大的二手車零售商通過線上線下融合的商業模式，已建立起難以複製的競爭壁壘，但市場對其估值未能準確反映這一核心優勢。

報告分析稱，車美仕打造的數字化平台與實體門店網絡形成了協同效應，使其在車輛檢測、金融服務和物流配送等環節具備顯著效率優勢。然而由於近期宏觀經濟環境波動及行業周期性調整，公司短期業績承壓，導致其內在價值被市場低估。

Starboard強調，隨着二手車市場逐漸回暖，車美仕的創新商業模式將釋放更大潛力。該機構特別看好其車輛批發業務與零售業務的互補性，認為這種獨特的雙輪驅動模式能有效平抑行業波動風險。