美股上半年怎麼樣

儘管上半年地緣政治擾動加劇，標普500指數仍逆勢上漲5.5%。在成分股表現方面：AI應用軟件股Palantir（PLTR）以80.25%的漲幅拔得頭籌，NRG能源（NRG）以77.99%的漲幅位居第二，航天材料供應商Howmet Aerospace（HWM）上漲70.18%位列第三，存儲設備製造商希捷科技（STX）以67.22%的漲幅排名第四，能源電力公司GE Vernova（GEV）上漲60.87%位居第五，服務器廠商超微電腦（SMCI）則以60.79%的漲幅緊隨其後，礦業代表紐曼礦業（NEM）上漲56.53%位列第七，網約車平臺優步（UBER）以54.68%的漲幅排名第八，航空航天GE（GE）上漲54.32%位居第九，連鎖藥房運營商西維斯健康（CVS）則以53.66%的漲幅躋身前十。

從榜單可以看出前十分別來自：軟件、能源、航天、科技硬件、電力、礦業、出行及醫療等多個領域，顯示出上半年市場熱點分佈較爲廣泛。

美股後市怎麼走？

Austin Pickle

投資策略師Austin Pickle在報告中指出，雖然新興經濟體的股票今年表現優於標普500基準指數，但新興市場的優異表現通常與美元疲軟有關。他預測美元將走強，同時提及地緣政治風險。

Pickle表示，新興市場的情緒鐘擺擺得太過積極。預計2025年下半年全球經濟將反彈，許多貿易相關問題最終解決將推高新興市場價格，但這些回報將落後於美國市場。(投資者)可考慮投資美國的大盤股、中盤股或其他發達市場股票。他指出，發達經濟體“擁有更穩定、更可預測的監管環境，而近期歐洲增加財政支出的消息可能會繼續帶來正面推動力”。

摩根士丹利

摩根士丹利於2025年6月發佈的美股策略報告指出，下半年至2026年美股將進入相對更樂觀的情境。

鑑於股市傾向於關注未來 6-12 個月的預期，目前市場正展望該行預測期內對股市更寬鬆的政策議程。

該行的經濟學家在基準預測中不認爲會出現衰退，但預計 2026 年將有七次降息，這將支撐高於平均水平的估值。

該行維持標普500指數12個月目標價6500點，對應每股收益 302 美元，21.5倍遠期市盈率。預計 2025 年每股收益爲 259 美元(增長 7%)，2026 年爲 283 美元(增長 9%)，2027 年爲 321 美元(增長 13%)。

盈利路徑將受益於美聯儲2026年的降息、美元走弱，以及人工智能驅動的效率提升的廣泛實現。

該行認爲估值將維持在21.5倍的高位，策略師指出，在EPS增長高於中位數且利率下行的環境下(該行對明年年中的基準預期)，估值壓縮概率較低。

下半年美聯儲會降息幾次？

根據市場預期，今年底前將有兩次各25個基點的降息機會，其中首次降息預計在9月展開。 Murphy & Sylvest的資深財富顧問兼市場策略分析師Paul Nolte表示：儘管聯準會主席鮑爾持續採取觀望立場，但市場始終對降息抱持樂觀。

經濟數據方面，S&P Global公佈的採購經理人指數（PMI）初值顯示，美國經濟擴張速度略高於市場預期。 同日發佈的另一份報告指出，儘管房貸利率居高不下，5月新屋銷售卻意外回升。