【管理層觀點】
管理層指出，油價下跌和鑽機數量減少對公司收入和盈利產生了負面影響，尤其是在Permian盆地。儘管如此，國際市場的增長和天然氣市場的穩定表現為公司帶來了積極影響。

【未來展望】
管理層預計2025年第三季度收入將在1.35億至1.45億美元之間，調整後的EBITDA將低於第二季度。公司計劃繼續擴大國際市場份額，並在2026年開放新的完井工具設施。

【財務業績】
第二季度收入為1.473億美元，達到原始指導的上限。調整後的EBITDA為1410萬美元，總流動資金為6550萬美元。完井工具收入增長9%，國際市場上半年收入按年增長20%。

【問答摘要】
問題1：您提到一些私人E&P公司可能會減少工作量，這是基於客戶的具體討論還是您對商品價格的看法？
回答：這不是基於具體討論，而是基於我們對商品價格的看法。如果商品價格在本季度或第四季度大幅下跌，這些私人運營商通常會比公共運營商反應更快。

問題2：您對第四季度的可見度如何？客戶是否提到他們在第四季度的計劃？
回答：我們沒有看到第四季度的重大變化，但客戶表示第一季度活動將增加，特別是在Permian盆地。

問題3：國際銷售在2025年上半年表現不錯，能否比較一下2024年上半年和下半年？
回答：2025年上半年國際銷售按年增長20%。儘管市場波動較大，但我們預計2025年全年國際銷售將超過2024年。

問題4：國際市場上哪些產品最受歡迎？
回答：我們的插頭和MCPV閥門在國際市場上最受歡迎，訂單量較大。

問題5：完井工具設施的更多細節？
回答：設施面積超過3萬平方英尺，位於Jasper，具備多種測試能力，將成為美國最大的完井工具測試設施。

問題6：私人運營商在天然氣市場的活動增加是否會對利潤率產生積極影響？
回答：是的，私人運營商通常更高效，決策更快，這對我們有利。天然氣市場的競爭動態也較為友好。

問題7：Remedial Wireline業務市場份額增加的原因？
回答：這是我們多年前的戰略決策，旨在多樣化收入來源，減少泵送工作的波動影響。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，儘管面臨挑戰，但對國際市場和天然氣市場的前景持樂觀態度。

【季度對比】
| 指標 | 2025年Q2 | 2025年Q1 | 按年變化 |
| --------------- | -------------- | -------------- | -------------- |
| 收入 | 1.473億美元 | 1.38億美元 | +6.7% |
| 調整後EBITDA | 1410萬美元 | 1380萬美元 | +2.2% |
| 完井工具收入 | 3700萬美元 | 3400萬美元 | +8.8% |
| Wireline收入 | 3300萬美元 | 3000萬美元 | +10% |
| Cementing收入 | 5220萬美元 | 5740萬美元 | -9% |
| Coiled Tubing收入| 2510萬美元 | 2990萬美元 | -16% |

【風險與擔憂】
油價下跌和鑽機數量減少對收入和盈利產生負面影響，特別是在Permian盆地。私人運營商對商品價格變化反應迅速，可能導致市場波動。

【最終收穫】
Nine Energy在2025年第二季度面臨油價下跌和鑽機數量減少的挑戰，但國際市場的增長和天然氣市場的穩定表現為公司帶來了積極影響。管理層預計第三季度收入將有所下降，但對國際市場和天然氣市場的前景持樂觀態度。公司將繼續擴大國際市場份額，並在2026年開放新的完井工具設施，以應對未來的市場需求。