思摩爾國際(06969)今日盤中大跌6.62%，引發市場關注。

消息面上，中國財政部、國家稅務總局發布最新公告，明確將含尼古丁的非燃燒吸用產品納入取消出口退稅範圍。原有的13%退稅率是企業對沖成本、維持國際定價優勢的關鍵。退稅歸零意味着企業需全額承擔增值稅成本，直接壓縮利潤空間。這一政策將於2026年4月1日起實施，市場擔憂其對公司未來盈利能力的影響。

儘管華福證券研報指出，思摩爾國際在新區域銷售和合規產品份額恢復方面仍有潛力，但短期政策變動帶來的成本壓力仍是股價下跌的主因。