全球外匯與固定收益市場的最新對話。

**利率周期同步轉向？** 道富投資管理的亞太區經濟學家Krishna Bhimavarapu指出，在經濟增長韌性與通脹高企的支撐下，全球主要央行可能正同步進入一個新的利率上行周期。日本央行似乎準備將利率上調至具有關鍵心理意義的1.0%水平，並可能暗示今年內會有第二次加息。相比之下，由於經濟增長和勞動力市場動能雙雙減弱，澳大利亞儲備銀行預計將按兵不動。然而，未竟的抗通脹任務可能為今年晚些時候至少再加息一次敞開大門。Bhimavarapu預計，聯儲局本周可能以一次潛在的鷹派轉向為這一周畫上句號。

**地緣風險降溫，日債收益率承壓** 隨着美伊達成臨時和平協議的消息傳出，市場對中東緊張局勢緩和的預期升溫。三菱日聯摩根士丹利證券的策略師Keisuke Tsuruta認為，這緩解了通脹擔憂，可能對日本國債收益率曲線產生牛市趨平效應，即長端收益率比短端下降更快。基準10年期日債收益率最新下跌6.5個點子至2.570%，盤中一度觸及6月2日以來最低的2.565%。兩年期收益率則下跌2.0個點子至1.390%。

**澳元尋得支撐，韓元前景看好** 西太平洋銀行策略集團的Richard Franulovich表示，若美伊和平協議正式簽署，澳元應能守住0.6979美元這一重要的短期底部。若協議推動布倫特原油價格穩定在每桶80美元附近，澳元可能進一步上探0.7100美元。未來1-3周，澳元預計將在0.6980至0.7150美元區間內波動。澳元當前上漲0.4%，報0.7171美元。 與此同時，三菱日聯銀行的Michael Wan指出，在霍爾木茲海峽有望重新開放的持續情境下，韓元走強的風險回報比「相當高」。他列舉了韓元此前表現不佳的程度、韓國當局對貨幣疲軟的日益抵制，以及韓國央行轉向更鷹派的立場。他預測美元兌韓元將逐步跌向1400關口，且韓國央行今年將加息兩次。美元兌韓元最新下跌0.6%，報1508.10韓元。

**美元/日元高位震盪，市場保持警惕** 索尼金融集團的分析師Kumiko Ishikawa預計，美元兌日元周一將在159.20-160.30區間內波動，市場正在消化美伊和平協議的消息。隨着七國集團峯會周一拉開帷幕，全球領導人的任何聲明也可能成為市場波動的潛在來源。儘管地緣政治風險擔憂有所緩解，但日元兌美元仍徘徊在160關口附近，這一水平持續引發對政府幹預匯市的擔憂。 eToro的首席分析師Josh Gilbert提醒投資者保持謹慎，因為美伊協議要到周五才簽署，細節尚不明朗，且該地區衝突已不止一次證明頭條新聞可能瞬息萬變。在協議簽署前，緊張情緒不會完全消散，這意味着投資者仍應偏向謹慎。不過，從更宏觀的視角看，油價持續下跌將減輕央行面臨的壓力，這對全球投資者而言是積極信號，尤其是在本周將有多項重要利率決議出爐之際。中東局勢的解決將消除一個拖累全年全球增長預期的重大尾部風險。

**亞太市場風險情緒回暖** 受美伊和平協議提振，亞洲股市普遍上漲，貨幣也大多走強。日經指數早盤上漲4.0%，報68672.98點。芯片和建築類股領升，其中Kioxia控股上漲6.3%，清水建設大漲11%，因市場對能源和石化產品短缺的擔憂緩解。市場整體呈現「風險偏好」模式，投資者情緒受到美伊協議樂觀預期和油價下跌的提振。美元兌日元下跌0.2%至159.93，兌韓元下跌0.8%至1505.60。澳元兌美元上漲0.5%至0.7079美元。

**央行議息周拉開帷幕** 穆迪分析在一份報告中指出，本周日本、菲律賓和印度尼西亞的央行預計將加息，而今年已加息三次的澳大利亞儲備銀行則可能維持利率不變。日本央行很可能將政策利率上調25個點子至1.0%，鑑於日元匯率徘徊在數十年低點附近，這次加息幾乎已成定局。菲律賓央行可能將利率上調25個點子至4.75%，因其總體通脹率遠高於2%-4%的目標區間。印度尼西亞央行也可能加息25個點子，以在6月9日意外加息和5月加息50個點子的基礎上，進一步支撐印尼盾匯率。

**油價回落緩解通脹壓力** 美伊達成臨時和平協議的消息，緩解了通脹擔憂，推動日本國債期貨在東京早盤上漲。日本是原油淨進口大國，該協議已導致原油價格下跌。澳大利亞國民銀行的Sally Auld表示，對通過外交突破來緩和美伊衝突的希望壓低了油價，而油價下跌又緩解了通脹擔憂。基準10年期日本國債期貨上漲0.42日元，至129.45日元。