特斯拉收報378.73美元，漲2.20%。當日特斯拉期權市場出現一筆546.00萬美元的遠期虛值PUT賣出大單，佔據核心地位；同時另有2792張雙買PUT組合押注尾部風險，整體大單情緒明顯偏多。

期權指標分析

特斯拉當前引伸波幅（IV）為45.31%，IV百分位為12.75%，處於較低區間，說明其引伸波幅相對歷史水平偏低，當前期權定價整體較便宜；同時IV/HV比率為1.42，表明引伸波幅仍高於歷史波動率，市場對未來波動的預期依然高於已實現波動。Call/Put成交量比為2.28，顯示當日看漲期權成交活躍度明顯高於看跌期權，交易情緒偏向積極。

大單交易

一筆規模達546.00萬美元的PUT賣出，是當日最核心的方向性大單。該筆交易賣出2027-06-17到期的370.00行權價PUT，共1200張，按當前股價378.73來看屬於虛值PUT。賣方願意在較長期限內承接370美元附近的下跌風險，通常體現出對股價中長期維持高位或至少不深跌的判斷，同時也帶有收取權利金、逢低接貨的偏多意圖。這類遠期虛值PUT大額賣出，往往說明資金對特斯拉下方支撐區域具備一定信心。

一筆淨支出2.79萬美元的同向雙買PUT組合，屬於明顯的方向性押注。該組合集中買入2026-10-09到期的320.00行權價PUT，兩筆合計2792張，且兩腿均為虛值PUT，預處理已識別為押注方向性大幅波動。由於組合以淨支出方式建立，說明資金願意支付權利金去博弈未來較大幅度的下行或波動釋放，反映出在整體偏多背景下，仍有部分資金選擇通過深度虛值PUT進行尾部風險防禦或事件性看空佈局。

整體來看，特斯拉期權大單情緒明顯偏多，且偏多力量佔據絕對主導。市場中的主要資金特徵是以大額賣出虛值PUT、買入近端CALL為核心，顯示出對股價維持強勢或繼續上行的預期較為一致。雖然也存在少量看空或波動防禦型倉位，包括PUT買入組合以及部分CALL賣出，但更多體現為對短線波動和尾部風險的補充管理，並未改變主導資金對特斯拉後市整體樂觀的判斷。

策略參考

賣方若希望以較低概率被行權，可考慮在370.00美元下方繼續選擇深度虛值PUT，例如320.00至340.00區間，以進一步降低接貨風險；若不願承擔過多保證金壓力，可改用牛市看跌價差策略，在保留偏多觀點的同時控制最大虧損。