科技、媒體與電信領域的最新市場動態。
**1219 ET - 外賣巨頭股價飆升**：德國外賣公司Delivery Hero的股價大漲近6%，此前有報道稱其正與優步就收購事宜進行深入談判。據知情人士透露，這家美國巨頭計劃最早於本周達成交易。這筆交易對這家德國集團的估值可能遠高於其近期每股約36歐元的股價。Delivery Hero股價目前上漲5.8%，至39.10歐元。
**0732 ET - 愛立信前景堪憂**：瑞銀分析師指出，愛立信的前景評論可能導致其2026年每股收益預期被下調低個位數百分比。同時，2027年的普遍預期也可能下降，幅度在低至中個位數百分比之間。該公司第二季度營收低於市場預期2%，並將網絡業務毛利率指引下調至48%-50%，而市場普遍預期為50%。愛立信還強調，未來幾個季度組件成本通脹將加劇，瑞銀認為這可能從第四季度開始對毛利率構成額外壓力。分析師表示：「鑑於該股年內迄今已上漲25%，我們認為營收增長放緩、毛利率下降以及組件成本通脹加劇的組合，可能會打壓市場情緒。」該股下跌8.6%。
**0524 ET - 京東業績或超預期**：野村證券分析師在一份研究報告中表示，京東的第二季度業績可能優於市場預期。野村預計，京東零售業務當季營收將下降5.5%，好於市場預期的下降7.5%。該行指出，這在一定程度上得益於其超市業務的銷售表現。野村還補充說，其外賣業務的虧損可能大幅收窄。該行維持對京東美國存託憑證的「買入」評級，目標價為41.00美元，而其最新交易價為28.88美元。
**0436 ET - SK海力士估值承壓**：晨星在一份報告中表示，考慮到長期的周期性風險，SK海力士的美國存託憑證估值看起來較為合理。分析師預計，存儲芯片製造商的盈利軌跡將「高度不可預測」，並認為SK海力士的存託憑證和韓國股票的巨大波動性將持續。對於SK海力士而言，前所未有的散戶參與度以及其股票所承受的保證金壓力正在加劇這種波動。分析師補充道：「儘管如此，鑑於可識別合適價差的交易歷史有限，我們預計SK海力士存託憑證的短期價格發現過程將持續。」晨星維持其160美元的公允價值估計，並重申其「非常高」的不確定性評級。在上市首日飆升13%後，納斯達克上市的SK海力士股價周一下跌9.3%，至152.35美元。
**0434 ET - 愛立信銷售不及預期**：傑富瑞分析師指出，愛立信第二季度銷售額低於預期，主要差距來自網絡業務。他表示：「這似乎主要是由於印度市場的交付時間安排問題，隨着這些交付的實施，公司指引第三季度將出現強於季節性的表現。」愛立信將其網絡毛利率指引從第二季度的50.4%下調至中點49%，主要阻力是網絡部署項目比例較高。然而，傑富瑞表示，組件價格的穩步上漲可能對第四季度毛利率產生更大影響，具體取決於包括提價在內的緩解措施的成功程度。目前尚不清楚網絡部署是否會在第四季度繼續構成阻力。該股下跌7.9%。
**0400 ET - 中國出口復甦呈K型分化**：巴克萊經濟學家在一份研究報告中指出，中國K型的出口復甦正導致各行業間的分化加劇。半導體和電子產品等高科技行業正享受着利潤擴張和更強的定價能力。與此同時，紡織和家用消費品等傳統行業則面臨利潤下降和持續的價格壓力。由於整體出口的強勁表現主要集中在資本密集型行業，出口對國內勞動力市場的積極溢出效應似乎有限。該行表示：「因此，出口繁榮不太可能轉化為家庭收入或消費的快速復甦，這解釋了國內需求持續疲軟的原因。」
**0329 ET - 愛立信盈利超預期但指引疲軟**：摩根大通分析師寫道，愛立信第二季度盈利超出預期，但毛利率指引可能拖累股價。儘管銷售未達預期，但得益於關鍵的網絡業務以及雲軟件和服務部門更好的毛利率，其調整後息稅折舊攤銷前利潤超出市場普遍預期3.1%。然而，該行指出，公司指引網絡業務毛利率中值為49%，低於市場普遍預期的49.7%。摩根大通補充說，第三季度盈利可能比普遍預期低中個位數百分比。分析師總結道：「總體而言，我們預計投資者將擔憂組件成本對利潤率的影響，以及業務組合的影響，即美國收入下降將衝擊下半年的利潤率。」該股下跌6.9%。
**0257 ET - 韓國廣播市場萎縮衝擊CJ ENM**：CGS國際分析師在一份研究報告中表示，CJ ENM可能受到韓國廣播市場萎縮的衝擊。根據韓國媒體與通信委員會的統計，該國的廣播市場收入在截至2025年的三年裏持續收縮。該分析師還指出，2022年至2025年間，廣告收入的複合年增長率下降了13%。隨着高利潤率的廣告支出持續向在線平台遷移，預計這一趨勢將在2026年及以後持續。該券商將這家娛樂和零售巨頭的2026年和2027年每股收益預測分別下調了46%和30%。同時，將其股票評級從「增持」下調至「持有」，目標價從78,000韓元下調至34,000韓元。該股最新收於30,150韓元。
**0257 ET - 愛立信靠降本支撐業績**：伯恩斯坦分析師表示，愛立信第二季度業績靠成本削減得以支撐，但前景似乎乏善可陳。愛立信的營收和毛利潤未達市場普遍預期，但由於效率措施，調整後的息稅前利潤超出預期。網絡業務整體疲軟，營收未達指引，管理層評論稱項目已推遲至第三季度。該行補充說，備受關注的網絡毛利率指引在第三季度下調了約1個百分點，即使項目延期帶來營收增長，該指引也不太可能推高網絡業務的息稅前利潤普遍預期。分析師總結道：「總體而言，我們認為這裏沒什麼值得大書特書的。」伯恩斯坦給予愛立信股票「跑輸大盤」評級，目標價為73瑞典克朗。該股收盤報112.75克朗。
**0209 ET - 勝宏科技股價反彈**：勝宏科技在否認網絡負面傳言並確認其印刷電路板產品需求強勁後，股價上漲。其深圳上市股票上漲5.2%，至287.28元人民幣，而其香港上市股票上漲2.1%，至241.60港元。該公司在午間休市時表示，已注意到有關其產品、市場份額和項目進展的傳言，並「保留對散佈這些虛假陳述的責任方追究法律責任的權利」。公司補充說，一些客戶已確認了其對2027-2028年的長期需求。花旗分析師在近期報告中寫道，預計勝宏科技2026-2028年的盈利將以71%的複合年增長率增長，並可能在2027年下半年披露進一步的產能擴張計劃。
**0157 ET - 南亞電路板受益於漲價潮**：大和資本市場分析師在一份研究報告中表示，南亞電路板公司可能從大幅漲價中受益。分析師指出，在當前的成本通脹環境下，基板（僅次於存儲芯片）很可能迎來最高的價格上漲，且漲價趨勢正在加劇。大和估計，2026年，雙馬來酰亞胺三嗪基板的價格漲幅將超過70%，而味之素堆積膜基板的價格漲幅將超過50%。大和將這家台灣集成電路基板和印刷電路板製造商的2026-2028年每股收益預期上調了20%-42%。同時，將其股票目標價從新台幣1,444.00元上調至新台幣2,444.00元，維持「買入」評級不變。該股最新上漲1.6%，至新台幣1,290.00元。
**0115 ET - 擔憂存儲周期見頂為時過早**：滙豐銀行分析師在一份研究報告中表示，目前擔憂存儲周期見頂可能為時過早。分析師認為，存儲超級周期可能會持續，因為智能AI提高了辦公室生產力並重塑了工作流程，就像個人電腦成為默認的辦公工具時一樣。不斷改善的AI服務利潤率繼續支撐着強勁的雲支出，而超大規模雲服務商在爭奪快速增長的市場時不太可能放緩產能擴張。分析師認為，隨着即將採用的HBM4，高帶寬內存的價格上漲趨勢可能會持續。鑑於SK海力士對HBM的敞口更高，滙豐在韓國科技股中更青睞SK海力士，並認為當HBM4在2027年廣泛採用時，其市場份額可能維持在50-55%的水平。