【管理層觀點】
管理層表示，儘管面臨關稅壓力和促銷活動增加，J.Jill在2025財年第二季度的銷售趨勢有所改善。CEO Mary Ellen Coyne強調了團隊的努力和業務的潛力，CFO Mark Webb則詳細介紹了財務表現和未來的關稅影響。

【未來展望】
管理層預計2025財年第三季度調整後EBITDA將在1800萬至2200萬美元之間，銷售額將持平或略有下降，毛利率將繼續受到關稅壓力影響。公司計劃通過產品組合優化、客戶旅程提升和工作方式改進來吸引更多客戶。

【財務業績】
與預期相比，J.Jill在2025財年第二季度的總銷售額爲1.54億美元，同比下降0.8%。總公司可比銷售額下降1%，門店銷售額增長0.4%，直接銷售額下降2%。毛利潤爲1.05億美元，同比下降約400萬美元，毛利率爲68.4%，下降約210個基點。調整後EBITDA爲2560萬美元，同比下降500萬美元。

【問答摘要】
問題1：請問6月和7月銷售改善的原因是什麼？關稅對明年的影響如何？
回答：第二季度的表現主要是由於清倉活動和促銷活動的推動。關稅的年度化影響預計約爲2000萬美元，公司正在通過調整訂單數量和戰略定價來減輕關稅的影響。

問題2：下半年促銷水平會如何？
回答：促銷水平將取決於消費者對價格上漲的接受度。指導範圍的高端假設消費者接受度高，低端假設消費者接受度低。

問題3：您在業務中的100天內看到了哪些變化和創新機會？
回答：我們已經看到組織內的文化轉變，例如提前完成店內發貨能力。未來的重點是擴大客戶檔案，通過產品、客戶旅程和工作方式的改進來吸引更多客戶。

問題4：下半年毛利率的主要影響因素是什麼？
回答：主要影響因素是關稅壓力。公司正在通過戰略定價和選擇性定價來抵消關稅的影響，同時繼續管理庫存和促銷活動。

問題5：消費者的狀態如何？
回答：消費者正在逐步迴歸，我們對第三季度持樂觀態度。關稅噪音消退後，我們看到業務有所恢復。

問題6：您是否計劃升級或改變獎勵計劃？
回答：我們正在制定一個非信用卡的獎勵計劃，預計將在今年下半年推出，以吸引更多客戶。

問題7：您對社交媒體內容和現實生活活動有何看法？
回答：我們將調整營銷組合，增加數字和直接互動，以吸引新客戶。

問題8：商店的陳列是否已經發生變化？
回答：是的，我們已經改變了商店和在線的陳列方式，使購物更加簡潔和現代。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來的戰略和銷售趨勢持樂觀態度，儘管面臨關稅壓力。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025財年Q2 | 2024財年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 總銷售額 | 1.54億美元 | 1.55億美元 |
| 可比銷售額 | -1% | - |
| 門店銷售額 | +0.4% | - |
| 直接銷售額 | -2% | - |
| 毛利潤 | 1.05億美元 | 1.09億美元 |
| 毛利率 | 68.4% | 70.5% |
| SG&A費用 | 8900萬美元 | 8600萬美元 |
| 調整後EBITDA | 2560萬美元 | 3020萬美元 |
| 調整後每股淨收益 | 0.81美元 | 1.05美元 |
| 自由現金流 | 1700萬美元 | - |
| 庫存 | +5% | - |
| 股份回購 | 6.8萬股 | - |
| 季度股息 | 0.08美元 | - |
| 資本支出 | 300萬美元 | 200萬美元 |
| 門店數量 | 247 | 244 |

【風險與擔憂】
關稅壓力是主要風險，預計將對未來幾個季度的毛利率產生負面影響。管理層正在通過與供應商談判和調整訂單數量來減輕影響。

【最終收穫】
J.Jill在2025財年第二季度的銷售趨勢有所改善，但毛利率受到關稅壓力和促銷活動增加的影響。管理層對未來持樂觀態度，計劃通過產品組合優化、客戶旅程提升和工作方式改進來吸引更多客戶。儘管面臨關稅壓力，公司仍致力於股東回報，通過持續的股息支付和股票回購來實現。