期權女巫 | “美版小紅書”Pinterest業績將引爆10%巨震?兩大高波動率策略值得關注

期權女巫
08/07

Pinterest將於週四美股收盤後公佈第二季度業績,分析師預期營收為9.756億美元,同比增長14.3%,但增速較去年20.6%有所放緩;每股收益(EPS)預計為0.36美元。

在Meta、Google和Snap的激烈競爭下,Pinterest在廣告技術上的領先地位面臨威脅。公司逾90%的營收依賴廣告,令其更易受到宏觀經濟波動影響。

期權市場定價財報發佈後Pinterest股價可能出現10.5%的波動,期權投資者可關注高波動策略如跨式(Straddle)和寬跨式(Strangle)交易。

第二季度財報關注要點

Pinterest正面臨激烈競爭:Meta推出AI廣告定向技術,Snap強化AR購物鏡頭,均對Pinterest的AI廣告策略構成壓力。

公司廣告收入佔比超過90%,令其在經濟不確定性背景下更顯脆弱。當前國際貿易摩擦若升級,可能抑制廣告需求,廣告主也傾向優先削減在Pinterest這類“實驗型”平臺上的投放預算。

從行業同行來看,已有部分社交平臺公司公佈業績:

  • Reddit營收同比增長77.7%,超預期17.2%,股價漲16.9%;

  • Meta營收增長21.6%,超預期6%,股價漲11.2%;

  • Snap則因廣告平臺故障影響,增速創一年新低,股價跌超17%。

儘管挑戰不小,分析師仍看好Pinterest通過AI變現工具(如Performance+)推動增長。

Guggenheim分析師將目標價上調至44美元,理由包括與亞馬遜、Google、Instacart、Magnite等合作加深;Benchmark分析師則看好其AI與GPU廣告創新,將目標價提至48美元。

期權交易員預期股價有10%波動

截至8月8日到期的Pinterest期權隱含波動率暗示股價或將在35.08美元至43.29美元區間波動,預期變動幅度約為±4.10美元(10.48%)。

來源:OptionCharts

週五到期的看漲期權未平倉量為35,607張,看跌期權為13,387張——這表明期權交易員整體偏向看漲。

來源:OptionCharts

本週到期的行權價45美元和42美元的看漲期權未平倉合約尤其高,截至週二分別有10,026張和9,696張未平倉合約。

來源:OptionCharts

期權策略推薦

1. 跨式策略(Straddle)

  • 結構:買入平值看漲 + 平值看跌

  • 執行價:$40

  • 成本:約$4.69(CALL $1.95 + PUT $2.74)

$PINS 跨式期權 250808 40.0C/40.0P$

  • 盈虧平衡點:$44.69(上行) / $35.31(下行)

  • 盈虧關鍵:需股價變動超11.7%纔可盈利;若僅波動10%,將虧損約$0.69/股

策略適合:預期波動大於12%或希望對沖方向不確定性

2. 寬跨式策略(Strangle)

  • 結構:買入虛值看漲 + 虛值看跌

  • 執行價:CALL $42 + PUT $38

  • 成本:約$2.97(CALL $1.22 + PUT $1.75)

$PINS 寬跨式期權 250808 38.0P/42.0C$

  • 盈虧平衡點:$44.97(上行) / $35.03(下行)

  • 盈虧關鍵:需股價變動超12.4%纔可盈利;若波動10%,將虧損約$0.97/股

策略適合:資金效率優先,願接受更高盈虧平衡門檻的投資者

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