Guidewire Software(GWRE -1.03%)於2025年9月4日發佈2025財年第四季度財報，年度經常性收入(ARR)同比增長19%，達到10.32億美元(截至2025年7月31日的財政年度)，完全成熟的ARR同比增長22%，首次超過10億美元。2025財年第四季度的亮點是與Liberty Mutual簽署了具有里程碑意義的十年雲端合作協議，增強了長期收入可見性並確認了雲端領導地位。本文重點介紹了管理層對雲端遷移勢頭、平臺生態系統優勢以及圍繞分析和人工智能的戰略創新見解。
**Guidewire雲端ARR和利潤率大幅增長**
雲端轉型持續加速，雙重雲端ARR——包括所有云端產品和遷移——同比增長36%，在2025財年佔總ARR的74%。訂閱和支持毛利率(非GAAP)提升至70%，在2025財年同比增長4個百分點，這得益於雲端安裝基數的快速擴張。
"雙重雲端ARR，包括我們所有云端產品的ARR以及已簽約遷移到雲端的客戶的ARR，同比增長36%，佔總ARR的74%。全年總收入爲12億美元，由於所有收入組成部分的強勁表現，超出了我們的預期。訂閱收入年底達到6.67億美元，同比增長40%。訂閱和支持收入爲7.31億美元，同比增長33%。儘管我們看到了強勁的雲端遷移活動，但全年許可收入爲2.52億美元，同比增長1%。這得益於健康的直接保費收入和CPI調整。隨着遷移繼續加速，這將對訂閱收入產生積極影響，因爲許可收入將隨時間推移而下降。服務收入年底達到2.19億美元，同比增長21%。我們經歷了強勁的服務收入增長，因爲我們努力平衡Guidewire資源的健康利用率與在雲端項目上與SI社區的持續強勁合作和協調。我認爲我們今年實現了健康的平衡，團隊在管理這部分業務方面做得很好。轉向全年盈利能力，我們將基於非GAAP基礎進行討論，毛利潤爲7.89億美元，同比增長28%。整體毛利率爲66%，去年同期爲63%。訂閱和支持毛利率爲70%，同比增長4個百分點。服務毛利率爲13%，去年同期爲7%。我們提高了計費利用率，並繼續在雲端項目中取得成功成果。實施項目正受益於可預測性和效率。平臺成熟度結合更多的雲端經驗正在改善成果。"——首席財務官Jeff Cooper
在2025財年74%的ARR現在來自雲端產品，Guidewire報告了比上一年更高的整體、訂閱和支持毛利率。
**Liberty Mutual里程碑式十年協議擴大Guidewire一線地位**
Guidewire在2025財年第四季度完成了19項核心雲端交易，包括與美國主要財產險公司Liberty Mutual的里程碑式協議，該公司從本地部署遷移到Guidewire雲平臺並承諾合作十年。Guidewire還與九家一線品牌簽署了交易，推動了全球保險領導者中更廣泛的採用和平臺"可參考性"。
"第四季度是由交易量、交易規模和我們公司的里程碑式勝利推動的創紀錄季度。Liberty Mutual，一家主要的一線保險公司，選擇將其本地理賠中心實例遷移到雲端，並與Guidewire簽署了十年承諾，在我們的Guidewire雲平臺上採用PolicyCenter。這是我們歷史上最具戰略意義的合作伙伴關係之一。我們在前幾個季度談論的關於平臺成熟度、可參考性和靈活性的一切都在這次勝利中得到了體現。本季度的整體結果也證明了這一點。"——首席執行官Mike Rosenbaum
Liberty Mutual的勝利也爲大規模雲端遷移提供了證明點。
**數據、分析和AI投資推動Guidewire下一增長階段**
2025財年第四季度的16項核心交易包括分析或數據模塊，而收購Quanti增強了定價運營專業知識。管理層強調通過新的數據驅動和生成式AI產品擴展到承保、定價和理賠自動化，利用Guidewire的雲原生基礎設施和生態系統模式推動差異化創新。
"第三幕完全關於數據和分析以及我們可以獨特構建的更創新的應用用例。我認爲我會圍繞我們所處的這種戰略地位來定位這一切。你知道，我們從一個令人難以置信的客戶羣中獲得了訪問權限和許可，將這些創新用例應用於積極的保險成果，我認爲這在世界上是非常獨特的。我們對攻擊這個機會感到非常非常興奮。說實話，這完全是運氣。你知道，我們沒有計劃這個。但生成式AI爲差異化這些應用程序創造了這個令人難以置信的機會，併爲一個我認爲傳統上結構化程度較低、自動化程度較低的行業帶來額外價值。但有了生成式AI，我們有很大的潛力來改善支撐行業許多工作流程的效率，我們對此感到非常非常興奮。"——首席執行官Mike Rosenbaum
憑藉強勁的雲端滲透率和龐大的安裝基數，Guidewire在整個保險價值鏈中嵌入先進分析和AI方面佔據獨特地位，並繼續看到分析和數據產品與核心交易相結合的強勁勢頭，以及更廣泛的產品採用。
**展望未來**
管理層預計2026財年ARR爲12.1億至12.2億美元(中點同比增長17%)，總收入爲13.85億至14.05億美元，訂閱和支持收入約爲9.45億美元。訂閱和支持毛利率預計將進一步提升至71%-72%，總毛利率(非GAAP)指導爲66%，非GAAP營業收入在2.59億至2.79億美元之間，營業現金流爲3.5億至3.7億美元。關於本地支持時間表沒有溝通任何變化，Guidewire計劃在10月的Connections會議上進一步詳述戰略創新舉措。