從美國在中東的軍事行動中可汲取一條關鍵經驗：僅憑交易最初數小時或數日的行情，難以預判石油價格的長期走勢。

——2025年：十二日戰爭 以色列對伊朗核計劃及軍事領導層發動襲擊後的前六天，布倫特原油價格急速飆升。然而當美國加入戰局並投下掩體粉碎彈後，油價卻應聲回落。交易員研判，伊朗向卡塔爾美軍基地發射導彈的回應舉措實為剋制之舉，旨在為緊張局勢降溫，這與德黑蘭近日在整個中東及以外地區發起的襲擊形成鮮明對比。

——2003：伊拉克戰爭 早在2003年3月巴格達遭空襲前，油價就已呈現跌勢。市場預期薩達姆政權將迅速潰敗，且石油輸出國組織承諾會彌補任何供應缺口。但隨後局勢逆轉：伊拉克軍隊頑強抵抗美英聯軍，油井烈焰沖天，被佔領的南部油田復產進度遠慢於五角大樓預期，油價隨之反彈。需知在頁岩革命引爆原油噴湧之前，美國曾是石油淨進口大國。快速恢復伊拉克產能因而成為布什政府戰爭規劃的核心考量。

——1991：沙漠風暴行動 美軍於1月中旬攻襲伊拉克的消息曾引發油價短暫衝高，但旋即回落。據當時報道，石油交易商認為全球原油儲備足以支撐至少半年，除非沙特能源基礎設施遭受重創。戰事開啓僅月餘，布什總統即宣佈科威特解放、伊拉克敗北。而原油價格直至1999年末才重新突破空襲前夜的高位。

（本文節選自華爾街日報實時報道專題，完整內容可通過檢索代碼P/WSJL獲取）

（完）道瓊斯通訊社

2026年3月2日07:07 ET（12:07 GMT）