本季度信息
2026年上半年，中國宏橋實現營收875.06億元，按年增長8.0%。經調整淨利潤172.10億元，按年上升39.2%。毛利為275.26億元，毛利率31.5%，按年提升5.8個百分點。經營活動所產生的現金流淨額為221.49億元，按年略有下降。銷售及分銷費用3.63億元，按年增長2.5%；管理費用29.91億元，按年增長28.8%；研發投入2.66億元，較上年同期的3.39億元有所下降。
業務分項
根據財報披露，鋁合金產品實現收入595.75億元，按年增長14.8%。氧化鋁收入160.94億元，按年下降22.1%。鋁合金深加工產品收入103.95億元，按年增長39.7%。公司方面表示，鋁合金收入增長主要來自銷售價格上漲以及深加工產品銷量增加；氧化鋁收入則因銷售價格按年下跌而減少。
高管解讀
董事會主席張波先生在報告中表示：
「尊敬的各位股東：
提呈本公司及其附屬公司（合稱‘本集團’）截至二零二六年六月三十日止六個月（‘期內’或‘回顧期內’）的未經審核的綜合中期業績。
世界銀行預測，受中東衝突引發的能源市場動盪及通脹等影響，2026年全球經濟增速將下降至2.5%。但中國經濟在精準實施有效宏觀政策及因地制宜發展新質生產力的帶動下，儘管外部環境的不確定性增強，期內繼續展現強大的韌性和活力，延續總體平穩和向新向優的發展態勢。根據中國國家統計局數據，今年上半年中國國內生產總值約為人民幣69.6萬億元，按年增長約4.7%，增速符合全年經濟增長預期。行業方面，在全球鋁市場供給短缺和需求持續增加的推動下，全球電解鋁價格中樞按年大幅上移。中國鋁消費市場在儲能需求、電力投資及下游鋁材出口放量的帶動下，整體表現依然穩健。
本集團始終深耕鋁業根基，多年來‘潤物細無聲’地堅定推動車間和工廠的數智化、綠色化升級與進化。我們深知科技創新是企業立足之本，創新既要‘腳踏實地’，確保技術切實解決生產痛點並賦能經營，同時亦要‘登高望遠’，保持前瞻視野與清晰目標，始終遵循‘創造價值、實用、有用’的核心原則，讓創新真正轉化為企業的核心競爭力。
在此理念引領下，本集團堅持築牢鋁業根基，成功構建涵蓋‘採礦—氧化鋁—原鋁—鋁深加工—新材料—再生鋁—光伏等多元清潔可再生能源’的完整閉環產業鏈，並持續優化能源結構，由傳統火電供能拓展至水電、光伏等清潔可再生能源。這條產業鏈兼具自主研發能向外延伸、也能獨立成環的特點，產品矩陣從基礎鋁材延伸到合金及零部件等，形成了完善的製造體系與豐富的應用場景。業務結構持續優化不僅築牢了本集團獨特的成本優勢，更在期內原材料及能源價格上行、海外資源政策變化與市場波動的多重考驗下，展現了卓越的抗風險能力與盈利韌性。
在國家‘雙碳’戰略深度推進的當下，綠色轉型已非選擇題，而是企業邁向綠色未來的必答題。尤其是伴隨國家發改委等四部委聯合印發《可再生能源消費最低比重目標和可再生能源電力消納責任權重製度實施辦法》，電解鋁等高耗能行業對綠電消納的要求將由政策引導轉為剛性考覈，可再生能源的規模化和全鏈條使用已成為企業長遠發展的核心競爭要素。在此背景下，提前佈局綠電體系的戰略價值進一步凸顯。本集團位於濱州沾化的氧化鋁生產基地通過綠電直供與熔鹽儲能技術等方式，打破了傳統對化石能源的依賴，提供了可行的行業降碳方案，形成全新的‘汽—熱—電’直接轉化模式，創下國內規模最大的電加熱熔鹽儲能中心。未來，本集團將繼續構築‘綠色鋁—綠電’全鏈條閉環，以高質量的綠色智造引領有色行業降碳新路，吸引衆多下游客戶主動採購‘綠鋁’並為其支付低碳溢價，進而把‘綠色屬性’轉化為強大的市場競爭力。
面對人工智能技術浪潮，本集團亦始終將科技創新視為企業立足之本，堅持‘以製造業為根、以數智化為翼’，持續推進全域數智化系統工程。作為全球第一批將人工智能引入電解鋁生產的企業，本集團歷時兩年完成從試點到全域推廣的跨越，電解鋁智慧工廠已趨於成熟。除技術賦能生產外，本集團還致力於重構數智化的組織生態與人才結構，以組織效能的全面釋放及人的實踐推動技術落地，讓科技創新真正成為推動高質量發展的核心引擎。
此外，本集團深耕輕量化前沿，持續投入研發，系統性推出自動化鍛造、高端鋁合金等關鍵新材料和核心工藝技術，並再次取得突破性成果，推出了多款綠色低碳合金產品和新能源汽車用高端合金部件。本集團更通過聯合主辦‘第二屆中國新能源汽車·汽車材料及先進製造技術研討會’，彰顯新材料研發領先實力與產業引領作用，為構建開放協作、互利共贏的產業生態注入新動能。
回顧期內，本集團積極響應共建‘一帶一路’倡議，通過合資公司於幾內亞運營的鋁土礦項目持續釋放產能效益。另通過合資公司共建‘西芒杜贏聯盟’，攜手業界領軍企業開發建設幾內亞西芒杜高品質鐵礦石項目，為保障國家工業資源供應鏈安全貢獻企業力量。
多年來全方位深耕的努力使本集團在境內外進一步獲得認可。2026年，本集團亮相《福布斯2026全球企業2000強》排行榜，排名較去年躍升99位至481位，並於材料行業中名列全球第13位、中國第三位。另獲國際權威媒體《時代》周刊與知名數據研究機構Statista聯合評選的「2026亞太最佳企業」大獎，連續第二年躋身亞太地區綜合實力500強，成為唯一上榜的鋁業公司。本集團還成功入選標普全球(Global P&S) 「可持續發展年鑑(2026)」，以及榮獲《Asia HR》人力資源刊物頒發的「2026年度亞洲最佳企業僱主獎」，彰顯可持續發展與人才戰略的先進實踐。
得益於穩健的財務實力及多渠道的孖展佈局，本集團於回顧期內繼續獲得海內外投資者的廣泛認可。期間附屬公司山東宏橋新型材料有限公司成功發行總價值人民幣20億元的科技創新債券，市場反響良好。本集團亦在把握市場窗口後，於境外成功發行規模達人民幣102億元（以美元結算的零息可轉債），並創下全球電解鋁行業創新型零息可轉債範例，受到衆多境內外機構投資者的青睞，實現多倍超額認購及25.3%的高轉股溢價，彰顯本集團在國際資本中的信用底色與穩定盈利能力。
本公司基於對長遠價值及經營前景的信心，為有效增厚每股收益、持續優化股本結構並提升股東長期回報，於期內陸續回購並註銷部分已發行股份，總計耗資逾52億港元。
衷心感謝本集團管理層及全體員工於二零二六年上半年的辛勤付出與貢獻，並感謝廣大股東、投資者及合作伙伴一直以來的支持與信任。中國宏橋將繼續與各方攜手共進，深化「共建共享」機制，與利益相關方共同開創價值增長新格局，推動高質量發展再上新台階。
董事會主席 張波先生 二零二六年八月二十一日