酒店幫你送外賣的機器人也IPO了。
10月16日，被稱為「酒店機器人第一股」的雲跡科技正式登陸港交所。當日開盤後該股一度上漲至142.8港元，較發行價95.6港元上漲近50%，最終報收120.5港元，首日漲幅超26%。次日，雲跡科技未能延續首日的勢頭，股價繼續下跌11.2%至107港元。不過，10月20日，雲跡科技大漲21.59%，股價收於130.3港元，稍稍收復失地。
值得注意的是，繼晶泰科技（2228.HK）、黑芝麻智能（2533.HK）、越疆科技（2432.HK）之後，雲跡科技成為第4家以18C章上市的「特專科技公司」。據悉，這條通道是專為尚未盈利、但擁有核心技術能力的企業所設。而資本市場對雲跡科技的關注度也非常高。據港交所公告，本次IPO，雲跡科技公開發售階段獲5657.2倍超額認購。
圖片來源：視覺中國
騰訊、阿里、攜程、聯想齊看好
雲跡科技創始人為現年53歲的支濤，是機器人領域少有的女性創始人及CEO。
在本科畢業於西安交通大學工程學專業後，支濤又在中國科學技術大學攻讀並獲得了工商管理碩士學位。她擁有多年傳感器與自動化行業經驗，曾擔任過多家科技公司高層。在看到服務業機器人化的趨勢後，2014年，支濤創立了雲跡科技，並選擇在酒店業落地。
雲跡科技主營業務為銷售、租賃機器人及其功能套件和智能體應用服務，機器人產品銷售是主要營收來源，佔比超過70%。截至2025年5月31日，其機器人覆蓋超3.4萬家酒店、150餘家醫院。2024年，按中國酒店場景收入計，雲跡科技排名第一，市場份額達13.9%，高於第二名至第五名企業的市場份額總和。
2020年後，酒店行業意識到服務機器人的價值，雲跡科技的訂單激增。雲跡的機器人已經和全球1300多家酒店達成了合作，嘗試拓展酒店以外的場景。目前，雲跡科技的機器人在服務了34000家酒店的同時，還進入了醫院、工廠、公寓樓等場景。僅2024年全年，就完成了超5億次服務。
回溯雲跡科技的孖展歷程，不乏頭部大機構「加持」。
2014年成立後支濤團隊就拿到了安徽人工智能公司和洋蔥基金的天使輪孖展，安徽人工智能公司背後是科大訊飛。一年後科大訊飛再次加註，雲跡科技完成了A輪孖展。來到2017年，雲跡科技拿下海航創投、瀾亭資本的A+輪孖展，隨後騰訊進場，後續完成數千萬美元的A輪系列孖展。
B輪孖展開始，大批機構開始押注雲跡科技。2019年，金茂資本、攜程集團、光控衆盈、海銀前哨基金四家機構聯合進入，2020年聯想創投、沸點資本、Translink等機構也相繼入局，雲跡科技完成了B輪系列孖展。
2021年8月，公司完成C輪2.65億孖展，投資方包括啓明旗下QM165、沸點一號、沸點二號、中信證券投資、林芝騰訊、北京啓明、聯想基金等；2021年12月完成5.8億元D輪孖展，投資方包括睿聚投資、阿里巴巴網絡技術、河南科投等。
公司目前的大股東中，創始人支濤持股8.75%，胡泉持股6.57%，聯合創始人吳明輝持股3.59%；此外，科大訊飛持股的安徽人工智能公司持股8.61%，騰訊持股8.18%，聯想基金持股為3.8%，阿里旗下杭州灝月持股為2.65%。
虧損收窄，還需尋找業務增量
不過，目前的雲跡科技還尚未盈利。
招股書顯示，雲跡科技2022年、2023年、2024年營收分別為1.61億元、1.45億元、2.45億元，同期利潤分別為-3.65億元、-2.65億元、-1.85億元，且公司在招股書中表示，預計截至2025年12月31日止年度的淨虧損將略有增加。
談及過往的經營業績，雲跡科技在招股書中表示，重大銷售成本、高額前期營銷及管理投資、研發投入等是企業持續虧損的主要原因。
具體而言，重大銷售成本是資本密集型機器人製造業的固有特徵，公司銷售成本的主要組成部分為已售存貨成本，指材料及耗材成本以及支付給OEM供應商的服務費；在機器人服務智能體行業不斷發展的背景下，公司在銷售和管理方面進行了大量投資，以建立品牌知名度和合作關係；研發方面，此前三年報告期內，公司研發投入分別佔總收入的42.0%、47.8%和23.4%，從而在不斷變化的行業中提升技術領先地位及維持競爭力。
在招股書中，雲跡科技也介紹了對收入增長的規劃：在酒店場景方面，公司過去的戰略是優先在一線、新一線及二線城市拓展，未來其計劃在三線和四線城市挖掘增長潛力；其次，其計劃在佔國內酒店總數約72%的非連鎖酒店提升市場滲透率；最後，其預計酒店機器人在使用三年後出現故障的概率會上升，五年後整體運行穩定性會出現明顯下降，因此需進一步鞏固現有客戶關係。
在AI數字化系統訂閱服務方面，隨着機器人及功能套件客戶羣擴大，公司預計綜合AI支持服務的訂閱量將相應增加，其將致力於增加銷售智能應用HDOS。
必須指出的是，雲跡科技主要依賴酒店場景，未來還需要尋找新的增長點。目前，雲跡主要在醫療、製造、快遞等垂直行業的擴大業務覆蓋範圍，擴張銷售網絡。
雲跡科技此次港股IPO發行690萬股，募資淨額約5.9億港元，募資用途上，公司計劃約60%用於未來五年提升研發能力，30%用於提高商業化能力，約10%作營運資金等。從往期業績來看，雖然已連續三年虧損，但云跡科技的虧損額保持了收窄態勢，能否在上市後鞏固市場地位的同時扭虧為盈，有待時間給出答案。