中船防務（股票代碼：00317）在2025年度實現營業收入205.47億元，按年增長5.90%，全年淨利潤為11.38億元，其中歸屬於上市公司股東的淨利潤達10.08億元，按年上升167.26%。扣除非經常性損益後，歸屬於上市公司股東的淨利潤為9.17億元，按年增長173.15%。公司管理層將業績增長主要歸因於核心業務訂單穩定、成本管控改善以及生產效率提升。

一、分業務板塊表現 報告期內，造船及海洋工程收入是最主要來源，造船業務收入為184.72億元，按年增長10.44%；海工業務收入僅0.13億元，按年大幅下降98.19%，主要因部分海工項目仍處於在手訂單與建造階段。鋼結構工程收入10.38億元，按年下降25.55%；船舶修理及改裝收入5.54億元，按年下降26.93%，市場需求波動導致該板塊訂單量有所減少。零部件及相關服務收入2.10億元，按年上升33.53%，部分高附加值訂單提升了整體盈利能力。

二、成本結構與期間費用 公司營業成本在本年度隨業務規模提升而增加。期間費用方面，銷售費用為7.35億元，管理費用8.41億元，研發費用7.83億元，財務費用由上一年度淨支出2.81億元轉為本期淨收入1.98億元。公司表示，財務費用變化與利息及相關投資收益增加有關。

三、盈利及現金流狀況 本年度歸屬於上市公司股東的每股收益為0.7133元，較2024年的0.2669元增長167.25%。公司經營活動產生的現金流量淨額為-3.22億元，較上年同期的-21.96億元有所改善，主要受產品收款及採購時點等因素影響，這在一定程度上減緩了流動資金壓力。

四、資產負債與資本運用 截至2025年末，公司總資產為560.22億元，按年增長4.53%；負債總額為343.31億元，增幅5.88%，流動負債在整體負債中佔比較高。歸屬於上市公司股東的淨資產為182.35億元，按年增長2.30%。管理層表示，存貨與應收賬款上升反映出在手訂單增加，預收貨款（合同負債）也有一定增長，整體資產負債結構保持穩健。

五、行業環境與競爭格局 報告期內，全球船舶與海洋工程市場受到新船訂單周期和綠色轉型需求的綜合影響。公司關注到LNG燃料船與低排放船舶訂單保持活躍，國內相關配套政策也在鼓勵新材料及低碳燃料研發。面對國際綠色環保要求升級和行業集中度提升的趨勢，公司持續關注技術升級、節能環保和替代燃料等方向的業務機會。

六、公司戰略與年度重點 基於深海海洋裝備與綠色船舶的行業趨勢，公司在2025年繼續強化核心技術及製造能力，加大新能源海工配套與相關關鍵技術研發投入，以鞏固在軍用船舶、民用船舶與高附加值海工裝備領域的競爭優勢。管理層表示，將進一步優化業務佈局，推進重點項目落地，不斷提高全產業鏈的協同效率。

七、主要風險因素 公司在年度報告中提示宏觀經濟與市場需求變化風險，以及原材料成本、項目執行周期和匯率波動等方面的不確定性，提醒投資者密切關注全球航運周期和綠色環保政策對公司訂單以及成本端帶來的影響。

八、公司治理與股權結構 報告期內，公司董事會及高級管理層保持穩定，年度審議程序合規開展。控股股東為中國船舶工業集團有限公司，中船集團直接或間接持有公司56.89%的股份，其他主要股東持股比例相對分散。公司未發生重大股權轉讓、收購或兼併事項。報告期末，公司擬向全體股東每10股派發1.35元現金股利（含稅）。

整體來看，2025年中船防務在主營業務穩步增長、成本控制及技術改進等多重因素作用下，經營利潤與淨資產收益水平均有明顯提升，資產負債結構維持相對穩健，為後續進一步拓展船舶與海工裝備業務奠定了基礎。