美股市場呈現分化格局:納斯達克指數上漲約0.6%,標普500指數基本持平,道瓊斯工業指數下跌約0.6%。板塊表現方面,醫療保健成爲標普最弱板塊,而科技與通信服務板塊則逆勢上揚。歐洲STOXX 600指數下跌約0.4%。美元強勢反彈,黃金微幅走低,原油價格下挫,比特幣跌幅超3%。美國十年期國債收益率攀升至4.48%附近。
貴金屬今年迄今表現堪稱耀眼。以景順DB貴金屬基金(DBP.P)爲例,該基金年內漲幅已超26%,大幅跑贏大宗商品整體走勢,同時也領先標普500指數(.SPX)及固定收益資產。具體數據顯示,今年以來FTSE/Core Commodity CRB總回報指數(.TRCCRBTR)累計上漲4.6%,標普500指數漲幅爲6.4%,而iShares 20年期以上國債ETF(TLT.O)則下跌2.5%。
富國銀行投資研究所(WFII)全球股票及實物資產主管薩米爾·薩馬納指出,貴金屬走強的核心驅動力來自三方面:美元急劇貶值、關稅政策不確定性,以及市場對美聯儲降息的預期與通脹憂慮的交織。他在最新報告中強調:"雖然黃金在2025年率先突破,但自4月7日股市反彈以來,白銀、鈀金和鉑金表現均超越黃金。其中鉑金表現最爲突出,鈀金和白銀同樣跑贏黃金。"
薩馬納通過市場演變邏輯揭示深層動因:最初市場擔憂互徵關稅導致全球經濟放緩,隨後焦點轉向關稅延遲執行及潛在貿易框架出臺;其次黃金的初期漲勢促使珠寶商等企業轉向鉑金、白銀等更廉價的替代品;最後,非黃金類貴金屬因廣泛的工業用途獲得額外支撐——白銀應用於電子產業,鉑族金屬則用於催化轉換器製造,經濟情緒改善自然提振其需求。
這位策略師總結道:"貴金屬板塊的全面上漲印證了我們看多該領域的判斷,投資者應把握價格回調時機增加配置。"
貴金屬價格動態(截至2025年7月15日): 黃金 ▏白銀 ▏鉑金 ▏鈀金 (圖表鏈接:https://tmsnrt.rs/46c3fNB)
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