NEBIUS收報220.11美元，跌1.69%。

當日NBIS期權市場出現明顯偏空大單，一筆規模達1175.24萬美元的遠期深度虛值PUT買入，同時伴隨一組實值PUT四腿組合淨支出5.76萬美元，資金集中圍繞PUT方向佈局，空頭情緒較為集中。

期權指標分析

NBIS 當前引伸波幅（IV）為 96.19%，IV 百分位為 34.26%，處於中性區間，說明當前期權波動率水平並不算極端，整體定價大致處於正常範圍。結合 IV/HV 比率 0.51 來看，引伸波幅相對歷史波動率並未出現明顯高估，市場對後續波動的預期相較已實現波動並不激進。

Call/Put 成交量比為 0.77，顯示當日PUT成交活躍度高於CALL，結合大單方向進一步印證偏空交易情緒佔據主導。

大單交易

一筆淨支出5.76萬美元的PUT四腿組合，是當日最值得關注的結構性大單。該組合由2026-08-21到期的270.0 PUT買入、275.0 PUT賣出、260.0 PUT賣出以及255.0 PUT買入構成，整體屬於以PUT為核心的價差組合，更像是在較寬價格區間內進行方向性押注，同時兼顧成本控制。四條腿行權價均明顯高於220.11美元的現價，整體處於實值區域，說明交易者並非簡單押注極端下跌，而是在較深實值區域搭建一個帶有邊界的偏空倉位，傾向於博弈未來股價繼續承壓，同時通過賣出部分PUT來降低建倉成本，策略意圖更偏向有限風險的方向性看空，而非單純收租。

一筆規模達1175.24萬美元的75.0 PUT買入，是當日最大的單腿押注之一。該合約到期日為2028-12-15，行權價75.0美元，相比220.11美元的現價處於明顯虛值狀態，體現出較強的長期尾部風險防禦或遠期深度看空佈局特徵。由於這是直接買入PUT的單腿交易，方向上非常明確地偏空，交易者願意為長期保護或遠期下行預期支付較大權利金，反映出對NBIS中長期股價回撤風險的重視。

整體來看，NBIS當日大單情緒明顯偏空，且空頭態度相當集中。資金幾乎全部圍繞PUT方向展開，不僅有大額長期虛值PUT買入來押注中長期下行或防範尾部風險，也有結構化PUT組合在中近端期限內進行成本優化後的偏空部署，說明機構資金對後市走勢整體持謹慎甚至防禦性的判斷，市場情緒呈現出較強的下行防範和看空傾向。

策略參考

鑑於當前IV百分位處於中性區間，賣方若想規避下行風險，可優先考慮行權價在150.00美元以下的OTM PUT，該區域被行權概率相對較低；若不願承擔過多保證金，可改用PUT牛市價差或PUT日曆價差控制單邊裸露風險。