金融服務綜述:市場動態

投資觀察
10/10

以下是涵蓋金融服務領域的最新市場動態綜述。

1030 ET - Realtor.com表示,對許多購房者而言,未來已經到來。大多數美國人正在擁抱新工具來應對房地產市場,82%的人使用AI獲取房地產洞察。儘管出現這些轉變,消費者表示房地產經紀人仍然是最值得信賴和最準確的信息來源。在AI平臺中,ChatGPT和Gemini領先,超過一半的受訪者表示他們對AI如何個性化其搜索感到興奮。社交媒體也是美國人常用的平臺,近90%的人依賴社交媒體,其中YouTube和Facebook的整體使用率最高。76%的Z世代表示TikTok是他們獲取住房內容的首選平臺之一,超過任何其他世代。

1021 ET - Redfin表示,新房源上市增加,但買家並未迴歸。截至10月5日結束的四周內,美國待售房屋的新上市量同比增長2.3%。一些賣家在9月上市房屋,當時每週平均抵押貸款利率降至6.26%,希望較低的利率能吸引買家。但待售房屋銷量同比下降1.3%,典型房屋從上市到簽約需要48天,比去年長一週。抵押貸款利率仍是疫情時期低點的兩倍多。一些潛在買家在經濟不確定的情況下也對大額購買持謹慎態度。

0748 ET - eToro的Dan Moczulski在一份報告中表示,允許英國投資者在稅收優惠的個人儲蓄賬戶(ISAs)和養老金計劃中持有加密貨幣交易所交易產品的新政策框架複雜,存在抑制需求的風險。"在ISA結構中認可加密貨幣是一個受歡迎的舉措,但該框架給人的感覺是前進一步,後退兩步。"股票和股份經紀商被要求為實際上只有六個月的窗口期建立新的檢查機制。他說,這對投資者來說令人困惑,對平臺來說是負擔,並削弱了對本可以成為加密貨幣監管真正進步的信心。

0543 ET - KPMG在其最新報告中表示,香港有望在2025年重新奪回全球IPO孖展額榜首位置。截至9月底,香港有近300個活躍的IPO申請在排隊——創歷史新高——第三季度完成上市數量增長49%,募集資金總額比去年同期增長兩倍多。這一勢頭主要由A+H股雙重上市推動,約佔今年前九個月IPO孖展總額的一半。KPMG中國合夥人Paul Lau表示:"圍繞美國貿易政策的不確定性正在逐漸消退,企業再次關注公開市場為其下一階段發展提供孖展。"

0350 ET - Keefe, Bruyette & Woods在研究報告中表示,滙豐收購香港恒生銀行交易背後的邏輯並不明確。這家全球銀行提出以136億美元現金收購恒生銀行尚未持有的股份,這將使滙豐的資本比率降低1.25%。這一資本成本相當於一年的股份回購。分析師寫道:"我們很難理解以(估計15倍2027年收益)收購少數股東股份且沒有明顯協同效應,如何比以共識(9.1倍2027年收益)回購自己的股份更有利。"他們補充說,支付的資本價格約佔滙豐市值的8%,但收益貢獻約為4%。滙豐倫敦股價下跌6%。

0341 ET - 花旗在研究報告中表示,滙豐提出收購香港恒生銀行私有化是合理的,但引發一些疑問。分析師寫道:"雖然戰略理由令人信服,這似乎是明智的整體資本使用,但我們預計投資者會質疑為什麼是現在以及為什麼是這個價格。"這家英國銀行為恒生銀行尚未持有的股票出價每股155港元(19.92美元),給出373億美元的估值。該銀行計劃通過暫停未來三個季度的回購來為收購提供資金。分析師表示,時機似乎奇怪,因為恒生銀行股價已經上漲,滙豐提供了相當大的溢價。他們補充說,這似乎反映了新管理層的優先事項和滙豐自己的估值。滙豐倫敦股價下跌6%。

0039 ET - DBS Group Research在評論中表示,Krung Thai Bank第三季度業績可能因非利息收入增加而得到提振。分析師Thaninee Satirareungchai預計該銀行第三季度淨利潤為138億泰銖,同比增長24%,受其持有的Thai Airways International股份市值重估收益支撐。她將2025年盈利預測上調5%,理由是必須每季度確認的經常性市值重估收益。然而,她將2026年預測下調6%,指出泰國央行更快的政策利率下調可能會給利潤率帶來壓力。她維持買入評級,將目標價從25.50泰銖上調至27.00泰銖。股價下跌0.8%至24.80泰銖。

1759 ET - Magellan Financial第一季度資產管理規模更新的細節值得關注。Magellan報告季度淨流入約5億澳元。然而,Morgan Stanley指出資金流向偏向低利潤率的機構渠道。相比之下,零售資金流出總計4億澳元。分析師Andrei Stadnik表示:"零售資金流動困難意味着我們認為基礎管理費存在下行風險。我們預測2026財年上半年基礎費用將環比壓縮2個基點。"Morgan Stanley維持對Magellan的減持評級。

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