Palantir收盤報183.09美元，漲3.07%。

當日PLTR期權市場出現一筆規模達2115.10萬美元的雙賣CALL組合，並伴隨熊市看漲價差佈局，主導資金整體偏向押注股價上行空間受限。

期權指標分析

PLTR 當前引伸波幅（IV）為 54.73%，IV 百分位為 32.67%，處於中性區間，說明當前期權引伸波幅並未明顯處在歷史高位或低位，整體定價相對合理。結合 IV/HV 比率 1.09 來看，引伸波幅略高於歷史波動率，反映出市場對未來波動的預期小幅高於過去實際波動表現。Call/Put 成交量比為 2.12，顯示當日全量期權成交中看漲期權仍佔明顯優勢，但結合大單結構看，機構層面的偏空傾向更為突出。

大單交易

一筆規模達2115.10萬美元的同向雙賣CALL組合，是當日最顯眼的期權大單之一，屬於典型的賣出看漲期權收取權利金策略，整體意圖偏向押注未來較長時間內股價上漲空間受限、波動回落或維持區間震盪。該組合同時賣出2027-06-17到期的190.0 CALL與280.0 CALL，兩條腿均為虛值CALL，且對應相同張數，說明資金並非在做單邊追漲，而是更傾向於通過遠期限高執行價賣權利金來換取時間價值收益。結合當前股價183.09美元來看，190.0 CALL距離現價較近，而280.0 CALL則明顯更遠，這種雙賣結構反映出賣方對中長期大幅上衝持謹慎態度，整體呈現中性偏空特徵。

一筆規模達1.95萬美元的Bear Call Spread，為典型的熊市看漲價差策略，體現出明確的偏空方向押注，同時由於採用賣出低執行價CALL並買入更高執行價CALL的方式，也帶有控制上行風險的對沖屬性。該組合賣出2026-09-25到期的195.0 CALL，並買入同到期的197.5 CALL，兩條腿均為虛值CALL，最終實現淨收款1.95萬美元。結合當前股價183.09美元，這組價差圍繞略高於現價的位置佈局，說明資金預期後續上漲幅度有限，更可能停留在195美元下方，從而賺取權利金收入；整體上這是一個以有限收益換取高勝率的偏空收租交易。

總體來看，PLTR當日大單情緒明顯偏空。主導資金並未積極用大額買CALL去追逐繼續上行，而是以賣出CALL收租、構建熊市看漲價差為核心，顯示市場更傾向於認為股價後續上行空間受約束，短中期內更可能進入高位震盪或漲勢放緩階段。雖然全量大單中仍有一定看多佈局，但無論從主導成交規模還是策略形態看，偏空與防守型交易明顯佔據上風，整體情緒應解讀為謹慎看空。

策略參考

若賣方希望降低被行權概率，可優先關注195.00美元上方、尤其是200.00美元以上價位的虛值CALL，同時若不願承擔過高保證金壓力，可考慮以熊市看漲價差替代單腿賣CALL，以控制上行尾部風險。