每個季度，在標普500指數成份股中的大多數公司公佈財報後，我們都會關注其利潤率和收入增長情況。
現在正值財報季的間歇期，是時候進行一次既關注盈利能力改善又包含預期銷售增長的篩選了。此次基於標普500指數（SPX）進行了篩選，並採用了截至2027年的銷售預測數據。
爲了進行此次篩選，爲此從標普500指數的成份股開始。FactSet爲其中455家公司提供了季度毛利率和營業利潤率數據。金融行業的許多公司無法提供這些數據，因爲銀行和保險公司有其行業特有的盈利能力衡量標準。FactSet以統一的方式計算這些利潤率，這意味着該數據提供商的計算結果可能與公司自行報告的數據存在差異。
一家公司的毛利率是其淨銷售額減去所售商品或服務成本後的值，再除以銷售額。淨銷售額等於銷售額減去退貨和折扣（如優惠券）。所售商品或服務的成本包括製造產品或提供服務時的實際費用支出。毛利率是定價能力和核心效率的指標。
公司的營業利潤率則包含了更多與商品和服務生產不直接相關的費用。可以將其概括爲息稅前利潤除以銷售額。
以下是關於本次針對利潤率改善和預期銷售增長的新篩選概要：
在FactSet提供利潤率數據的455家標普500公司中，有251家的毛利率較上年同期有所提升，261家的營業利潤率有所提升。其中，兩項利潤率均提升的公司有198家。
在這198家公司中，有159家的季度每股銷售額較上年同期有所增長。在篩選的這一環節，我們使用每股銷售額而非原始總收入，因爲每股數字能夠反映股票數量的任何增加（例如，一家公司收購競爭對手時可能發行大量新股來支付收購費用，總收入固然會上升，但每股銷售額的增幅可能較小，具體取決於交易結構）。
然後對剩餘的159家公司進行了進一步篩選，基於FactSet調查的分析師共識預期，篩選它們從2025年到2027年的預期收入複合年增長率（CAGR）。這些是日曆年度預測，FactSet已爲財年報告期與日曆年不一致的公司進行了相應調整。
以下是成功通過篩選、且在2025至2027日曆年間預期收入複合年增長率最高的20家標普500公司。
公司名稱 | 股票代碼 | 2025-2027年預期銷售複合年增長率 | 毛利率 | 上年同期毛利率 | 營業利潤率 | 上年同期營業利潤率 |
META | +0.50% | 18.7% | ||||
LLY | 82.53% | 80.91% | 45.29% | 34.44% | ||
ORCL | +1.80% | 17.6% | 66.43% | 65.23% | 42.46% | |
DASH | -0.44% | 17.4% | 45.51% | 41.42% | 10.69% | |
PODD | -1.96% | 17.1% | 72.79% | 70.16% | 20.32% | |
AVGO | -1.07% | 17.1% | 64.59% | 56.07% | 54.46% | |
TER | +1.84% | 16.5% | 59.95% | 56.44% | 24.66% | |
Fair Isaac Corp. | FICO | -1.45% | 16.5% | 82.43% | 79.89% | 49.94% |
AMD | +4.77% | 15.9% | 45.98% | 39.61% | 20.81% | |
UBER | +1.78% | 14.5% | 32.58% | 30.48% | 12.49% | |
MPWR | +2.79% | 14.2% | 55.40% | 55.13% | 28.27% | |
MU | +2.20% | 13.5% | 37.22% | 18.53% | 48.34% | |
WDAY | +0.07% | 13.1% | 75.94% | 75.33% | 12.90% | |
CSGP | +0.51% | 12.6% | 76.71% | 76.26% | 0.61% | |
Meta Platforms Inc. | META | -0.52% | 12.6% | 82.11% | 81.84% | 50.70% |
FTNT | -2.73% | 12.4% | 80.96% | 77.48% | 31.39% | |
INTU | -0.93% | 12.4% | 83.05% | 82.38% | 50.58% | |
Enphase Energy Inc. | ENPH | +5.05% | 12.0% | 46.29% | 42.55% | 15.45% |
PWR | -0.68% | 11.6% | 11.62% | 10.85% | 7.25% | |
NFLX | -1.37% | 11.5% | 49.31% | 46.95% | 68.30% | |
STX | +2.52% | 11.4% | 35.19% | 25.50% | 23.33% |
來源：FactSet
(注：原文表格中第一行Meta Platforms Inc. (META) 的利潤率和增長率數據似乎與其下方數據行存在錯位或重複，此處嚴格按原文格式翻譯呈現。下方數據行中的Meta Platforms Inc. (META) 行包含完整的預期CAGR和利潤率數據。)
利潤率改善與高預期增長率的組合確實引人注目，但股票篩選有其侷限性。如果您對其中任何個股感興趣並考慮投資，您應該自行研究，並形成對公司長期前景的獨立判斷。
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