霍爾木茲海峽這一全球石油市場的關鍵咽喉要道，再度成為油市交易員關注焦點

周一，國際油價盤中大漲，截至發稿，WTI原油期貨價格漲幅快速逼近2%。伊朗從委內瑞拉手中奪走了部分全球市場的關注度，華爾街正密切留意特朗普政府下一步針對德黑蘭的潛在行動。

據《華爾街日報》報道，隨着致命的反政府抗議活動席捲伊朗政權，特朗普周一表示，他可能會考慮通過外交途徑解決問題，但同時也不排除採取軍事手段，干預德黑蘭對示威活動的鎮壓。

伊朗之所以牽動華爾街神經，在於其不僅是全球最大產油國之一，還與他國共同掌控霍爾木茲海峽——這一連接波斯灣、阿曼灣及阿拉伯海、對原油運輸至關重要的海上通道。

Velandera Energy Partners 董事總經理 Manish Raj 指出，伊朗局勢升溫令市場焦點從委內瑞拉前總統尼古拉斯·馬杜羅，轉移至伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊；「周末的抗議活動及殘酷鎮壓，引發了新的石油供應憂慮。」

最新報道估計，伊朗反政府示威中已有超過 500 名抗議者喪生。據稱，白宮內的高級顧問正敦促特朗普，在採取軍事報復前，先嚐試外交途徑。

特朗普周日表示，德黑蘭願意就其核計劃展開談判，相關會面正在籌備中；不過在正式對話前，美國仍在評估他可授權的「非常強硬的選項」，《華爾街日報》引述稱。

周一，特朗普在社交媒體上表示，已下令對任何與伊朗有商業往來的國家徵收 25% 關稅，可能受影響的國家包括印度及土耳其等。

就石油市場而言，Schneider Electric 商品分析師 Alex Pierce 在市場更新中表示，伊朗的死亡人數上升，以及當地石油行業工人呼籲罷工，「已加劇市場擔憂，認為每日數百萬桶的原油出口或面臨風險」，從而可能推高油價。

伊朗掌控多少石油？

伊朗是全球主要產油國之一。根據美國能源信息署（EIA）數據，2023 年伊朗為全球第九大產油國，日產量接近 400 萬桶，佔全球總產量約 4%。

Pierce 指出：「儘管伊朗當局聲稱局勢已受控，但市場情緒依然謹慎。即使是短期升級，也可能擾亂原油流向，或推高通過海灣運輸的保險成本。」

伊朗亦具備切斷霍爾木茲海峽石油運輸的能力。EIA 數據顯示，2024 年每日經該海峽運輸的石油約 2,000 萬桶，佔全球石油液體消費量約 20%。

類似威脅並非首次出現。早在今年 6 月，便有報道指伊朗議會支持封鎖霍爾木茲海峽，全球油市當時已面臨相同憂慮。

油價資訊服務機構（OPIS）首席石油分析師 Denton Cinquegrana 指出，封鎖海峽或是伊朗的「最後手段」。（OPIS 為道瓊斯旗下機構，MarketWatch 出版方。）

他說：「如果要走到盡頭，何不來一次轟轟烈烈的收場？」

Cinquegrana 認為，任何中斷霍爾木茲海峽石油運輸的舉動，都會成為「全球市場的重大事件」。此舉無疑會令伊朗「失去朋友」，因為衆多國家高度依賴該海峽運輸原油。

Velandera Energy 的 Raj 亦表示，若特朗普政府對伊朗發動打擊，德黑蘭可能會「打出王牌——擾亂霍爾木茲海峽」。

市場焦點：供應衝擊風險

至今為止，霍爾木茲海峽的石油運輸從未被全面切斷。Raj 表示：「歷史上從未發生過完全封鎖。即便在 1980 年代的油輪戰爭期間，雖有海軍攻擊，但並未真正關閉航道。」

不過，即使只是「部分收緊」，也曾因船東拒絕承運而推高油價。

Raj 指出：「當前市場之所以對風險反應冷淡，是因為伊朗一向言辭強硬，卻從未真正扣動扳機。」

儘管如此，在美國近期採取行動、試圖掌控委內瑞拉石油產業的背景下，伊朗因素可能為全球大宗商品市場增添新的不安變量。

Raj 表示：「所謂‘雙重危機’目前並非現實。」美國同時控制委內瑞拉與伊朗石油的情況，「現階段純屬幻想，但市場評論人士已開始設想其後果。」

他警告稱：「單一供應衝擊已足以令市場劇烈動盪；若兩者同時發生，將如完美風暴般，掀翻全球市場。」