基礎材料領域最新市場觀察。以下為各地市場評論匯總。

0021 GMT——麥格理表示，在實地考察後，Nickel Industries持股的華越鎳鈷HPAL（高壓酸浸）項目似乎很可能繼續以超過銘牌產能的水平生產鎳。該行稱：「我們認為，儘管面臨供水挑戰，該設施有望生產80,000噸鎳（混合氫氧化物沉澱物中的含鎳金屬）。」麥格理指出，2025年華越鎳鈷項目產出約85,000噸含鎳量，較其60,000噸的年銘牌產能高出約40%。該行表示：「然而，硫價上漲可能對HPAL利潤率構成壓力。實地考察討論表明，運營商正在評估從尾礦中回收硫作為潛在抵消方案，但經濟性和時間安排仍未經確認。」Nickel Industries股價上漲1.0%，報0.7725澳元。

2310 GMT——摩根士丹利稱，如果力拓能以有吸引力的條件就出售其基礎設施資產的部分股權達成協議，將「展示執行力、改善資產負債表靈活性並促進資本循環」。但摩根士丹利表示：「然而，價值增厚將在很大程度上取決於出售條款。」該行將任何交易視為增量利好，並稱不會改變其減持評級。摩根士丹利稱：「我們認為潛在資產變現不具變革性，不足以實質性改變加強股東回報的前景。」該行認為力拓估值偏高，並將面臨鐵礦石市場日益嚴峻的逆風以及除奧尤陶勒蓋擴產之外可見銅增長相對有限的挑戰。該礦商在悉尼早盤上漲0.5%，報166.78澳元。

1208 GMT——Raymond James的Michael Barth認為，Suncor Energy以至少12億加元出售東加拿大海上資產權益在戰略上是合理的，即便該交易看起來大致上淨現值中性。Suncor正將其在Terra Nova 48%的權益、White Rose 40%的權益以及West White Rose 38.6%的海上資產權益出售給Ithaca Energy。Barth指出，Suncor還轉移了約14億加元的負債。該分析師表示，這些資產當前壽命相對較短，退出可為股票回購或Suncor核心組合的加速增長釋放現金。Raymond James維持對Suncor的跑贏大盤評級，目標價為118加元。

1051 GMT——CrossASEAN Research的Henry Soediarko表示，老鋪黃金目前具備投資價值。該分析師的評估正值該股自1月創下峯值以來已蒸發約60%市值之際，當時金價飆升至歷史新高。與2025年7月的紀錄相比，該股已暴跌70%。儘管大量IPO前投資者已獲利了結，但Soediarko認為，從經營數據來看，這家中國珠寶商「實際上表現相當不錯」。該分析師在Smartkarma上寫道，老鋪黃金與周大福珠寶不同，它「更像是一家全球奢侈品牌而非金飾製造商」。他補充說，以7倍市盈率和10%股息率來看，老鋪黃金可能具備投資價值。該股最新收盤下跌0.6%，報325.20港元。

0823 GMT——Public Investment Bank分析師Chong Hoe Leong在一份報告中表示，隨着馬來西亞棕櫚油庫存接近周期性峯值以及厄爾尼諾現象的滯後影響開始拖累產量，馬來西亞棕櫚油行業前景可能改善。他稱，庫存可能在10月左右見頂，隨後從11月開始下降，為毛棕櫚油價格復甦提供更強基礎。他認為，厄爾尼諾現象若強於預期，可能進一步收緊全球棕櫚油供應，在中等至持續乾旱條件下，馬來西亞和印尼產量可能下降3%至8%。他補充說，原油價格上漲也可能提振棕櫚油用於生物柴油的需求，而印尼的B50生物柴油強制令預計將提供額外的結構性支撐。Public IB維持對馬來西亞種植業板塊的增持評級，並將Sarawak Plantation和TA Ann列為首選標的。