外匯與固定收益市場的最新動向與深度解讀。

**1021 GMT - 通脹若持續高企，台灣或跟進加息** ING在一份研究報告中指出，若通脹維持粘性，台灣很可能上調利率。該機構強調，受廣泛物價上漲推動，台灣6月份消費者價格指數按年攀升至2.6%，創下17個月新高。報告稱：「鑑於能源價格回落及未來幾個月更有利的基數效應，此水平很可能是今年通脹的峯值或接近峯值。」CE表示，如果通脹居高不下，第三季度加息的概率將會增加。

**1020 GMT - 中東緊張局勢推升美債收益率與美元** 受中東地區新的緊張局勢和油價上漲影響，美國國債收益率攀升，美元小幅走高。Empire FX的Crispus Nyaga在一份報告中指出：「霍爾木茲海峽局勢再度緊張，一艘船隻遇襲，推動油價上漲，交易員正密切關注事態發展。」該分析師認為，緊張局勢的再度升級可能通過避險需求支撐美元，並引發對能源成本上升帶來通脹壓力的擔憂。Nyaga同時表示，將於周三公布的聯儲局6月會議紀要，可能影響外匯和債券市場的近期預期。Tradeweb數據顯示，10年期美債收益率上升1.4個點子至4.492%。美元指數DXY上漲0.1%至100.971。

**1017 GMT - 英鎊持堅，英債收益率走高** 英鎊兌歐元匯率繼續在一年高位附近交投，英國國債收益率亦保持高位。此前英國央行發布了《金融穩定報告》，但市場反應平淡。報告稱，儘管中東局勢發展，英國金融體系仍保持韌性，並持續支持實體經濟。然而，風險資產、主權債務市場和高風險信貸市場仍存在脆弱性。英國金融行為監管局和審慎監管局正在審查相關措施，例如將逆周期槓桿緩衝從銀行的槓桿要求中移除，並將槓桿率一級資本最低要求從3.25%降至3%。歐元兌英鎊下跌0.1%至0.8537，此前曾觸及0.8531的低點。Tradeweb數據顯示，10年期英國國債收益率上升2.9個點子至4.814%。

**0955 GMT - 印度數據中心擴張或引發廣泛宏觀經濟效應** Capital Economics的Shilan Shah在一份報告中寫道，印度數據中心的快速擴張可能產生更廣泛的重大宏觀經濟影響。Shah指出，關於人工智能對印度經濟影響的討論多集中於對服務業的顛覆，但人工智能本身仍需要大量實體基礎設施投資。他補充道，儘管已宣佈的2026-2030年數據中心投資僅相當於年度GDP的0.5%，但如果它能成為催化劑，促使政策制定者升級印度的電力和供水系統，其影響可能要大得多。Shah認為，對本土電子和精密工程能力的需求也將幫助印度向製造業價值鏈上游移動。

**0937 GMT - 德國工業數據展現第二季度初廣泛動能** Pantheon Macroeconomics的Claus Vistesen在一份報告中指出，儘管伊朗戰爭導致能源價格飆升，德國工業數據顯示第二季度前兩個月呈現廣泛增長勢頭。5月份工業產值按月增長0.9%，4月份為增長0.2%。他表示，這使得德國製造業有望在第二季度取得不錯的表現，並暗示GDP增長存在上行風險。儘管近幾個月調查數據有所軟化，製造業PMI和IFO近期生產指數在5月和6月表現疲軟，但Vistesen認為：「我們仍然認為第二季度整體產值有所上升。」

**0900 GMT - 日元干預前景構成美元主要風險** ING的Francesco Pesole在一份報告中表示，大規模干預以支持日元的前景對美元構成重大風險。他指出，美元兌日元走勢我行我素，無視美元的整體波動，儘管上周疲弱的美國非農就業數據促使市場削減對聯儲局加息的預期，導致匯價短暫回調，但目前仍接近162日元關口。Pesole警告：「若在163.0下方未能進行干預，可能會引發市場猜測，新的干預底線可能更接近165。」美元兌日元最新下跌0.1%至161.92。

**0859 GMT - 法國政治裁決對歐元影響料有限** ING的Francesco Pesole在一份報告中稱，巴黎上訴法院關於是否允許瑪麗娜·勒龐參選的裁決對法國政治意義重大，但可能對歐元影響不大。法院將於周二就勒龐試圖推翻其因挪用歐洲議會資金而被禁止擔任公職的禁令作出裁決。Pesole表示，若禁令被推翻，可能會增強其領導的極右翼國民聯盟黨的力量，並使市場預期轉向勒潘而非巴爾德拉成為候選人。然而，市場在很大程度上已消化了勒潘或巴爾德拉獲勝的預期，且「無論誰獲勝，都可能奉行足夠的財政審慎以限制債券波動」。歐元兌美元最新下跌0.1%至1.1427。

**0844 GMT - 菲律賓短期通脹前景面臨多重風險** UOB經濟學家在一份報告中指出，菲律賓短期通脹前景面臨包括厄爾尼諾相關的供應中斷和比索波動在內的風險。持續的乾旱天氣可能影響農業生產並推高食品價格，尤其是大米和蔬菜。報告稱：「此類供給側壓力通常會持續數個季度，並可能延緩通脹下降的步伐。」鑑於食品在CPI籃子中佔比較大，厄爾尼諾對整體通脹的影響將更為顯著，使其成為關鍵風險因素，即使能源價格有所緩解。儘管如此，由於過去兩個月整體通脹的緩和速度快於預期等因素，UOB將其對菲律賓2026年的通脹預測從7.5%下調至6.0%。

**0828 GMT - 亞洲央行或暫緩快速降息** Capital Economics的Gareth Leather在一份報告中表示，鑑於厄爾尼諾現象對食品通脹的風險上升，亞洲各央行不太可能急於逆轉近期的加息舉措。各國央行此前對能源價格飆升反應激進，許多央行至少加息一次。儘管隨後能源價格的回落降低了央行進一步收緊政策的緊迫性，但厄爾尼諾狀況可能使其保持謹慎。Leather指出，厄爾尼諾的影響可能比能源衝擊更為顯著，因為食品在亞洲消費者價格籃子中的權重高於能源。Capital Economics繼續預計印度、巴基斯坦和韓國將在未來幾個月進一步收緊貨幣政策。

**0826 GMT - 英央行報告或間接提振英鎊** ING的Chris Turner在一份報告中表示，繼即將發布的英國央行金融穩定報告之後，英鎊可能從英國政府債券市場獲得間接提振。「市場將關注英國央行是否會從其槓桿敞口計量中移除金邊債券，銀行必須針對該計量持有3.25%的一級資本。」他表示，此舉可能增加國內對金邊債券的需求，減少政府借貸並放鬆金融條件。Turner認為，如果得以實施，歐元兌英鎊可能跌向0.8500。該報告定於格林威治時間0930發布。LSEG數據顯示，歐元兌英鎊下跌0.1%至0.8537的一年低點。Tradeweb數據顯示，金邊債券收益率走高，10年期收益率上升2.1個點子至4.807%。

**0812 GMT - 德國工業展現韌性** ING的Carsten Brzeski在一份報告中指出，儘管中東衝突導致能源價格飆升，德國工業生產展現出韌性。5月份工業產出按月增長0.9%，4月份為增長0.2%。Brzeski表示，由於亞洲競爭對手受霍爾木茲海峽關閉的影響更為嚴重，一些行業似乎從戰爭中受益。數據顯示，汽車產量按月增長3.6%。他認為，海峽的重新開放以及地緣政治緊張局勢的緩和，應有助於德國經濟並消除對衰退的擔憂。「然而，這不會是一個巨大的推動力，而更像是一股溫和的順風。儘管有所改善，但工業領域的生產預期仍然疲弱，訂單簿也只是在非常緩慢地重新充實。」

**0811 GMT - 關注氣候變化對通脹的廣泛影響** Julius Baer的Carsten Menke在一份報告中寫道，關注氣候變化對通脹的廣泛影響，比僅僅聚焦厄爾尼諾的效應更為重要。Menke表示：「儘管它引發了對食品通脹的擔憂，但沒有明確證據表明厄爾尼諾會結構性推高價格。」他補充道，從歷史來看，與厄爾尼諾無關的乾旱以及更高的能源價格都曾推高價格，這表明多種因素可能共同損害全球農業生產。Menke認為，隨着極端天氣風險上升，氣候變化驅動的通脹可能變得更加突出，但這究竟是意味着食品價格波動性加大還是持續走高，仍有待觀察。