在財報季期間，市場見證了衆多業績發布，有些令人印象深刻，有些則令人失望。高收益澳交所零售股Universal Store Holdings Ltd（澳交所代碼：UNI）最初獲得強勁的積極反應，儘管截至發稿時，該股已基本回吐了這些漲幅。

該公司擁有多個業務部門，包括Universal Store、Perfect Stranger和CTC（THRILLS和Worship品牌）。Universal Store實現了兩位數的營收增長和基礎淨利潤增長。集團銷售額增長15.5%至3.333億澳元，其中Perfect Stranger銷售額為2550萬澳元（增長83.1%）。基礎稅後淨利潤增長15.2%至3480萬澳元。這幫助支撐了每股年度股息8.5%的增長，達到38.5澳分。

專家對這隻高收益澳交所零售股的看法

券商Macquarie表示，Universal Store的營收增長強勁，這一趨勢延續至2026財年。2026財年迄今，直營銷售按年增長17.2%，受益於可比期間的清倉銷售。Macquarie預測2026財年全年銷售增長率為7.3%。

該券商認為公司的門店擴張將持續進行，通過在2026財年加速各部門門店擴張，這應該有助於2027財年的銷售增長。這隻高收益澳交所零售股指引開設11至17家新店，包括4至6家新的Universal Store門店和5至7家新的Perfect Stranger門店。

Macquarie還指出，毛利率擴張令人鼓舞，得益於新的Perfect Stranger零售形式推出和自有品牌滲透率提升，毛利率上升至略超61%。因此，該券商將2026財年及以後的毛利率預期提高至至少61.6%。自有品牌產品銷售的增加可以幫助提高公司相對於競爭對手摺扣的毛利率護城河。

然而，該券商也注意到，由於團隊投資，經營成本佔銷售收入的比例上升了130個點子（1.30%）。該券商還指出，CTC業務由於銷售下降和庫存老化，盈利能力大幅下降。

Macquarie對該業務給出跑贏大盤評級。該券商總結道：

跑贏大盤。2025財年上半年銷售增長強勁，延續至下半年，毛利率按年擴張，自有品牌持續增長。UNI繼續贏得市場份額，持續的門店擴張支撐網絡銷售增長。

Universal Store股票目標價

目標價是分析師認為股價在12個月後將達到的水平。Macquarie目前對這隻高收益澳交所零售股設定10.20澳元的目標價，意味着較發稿時的價格有14%的上漲空間。

但該券商還預測每股年度股息可能增長超過10%至50.2澳分。按當前Universal Store股價計算，這相當於5.6%的完全抵免股息收益率和8%的含抵免信貸股息收益率。

不包括抵免信貸，明年的總回報可能接近20%。